Key takeaways

• Saudi Aramcos aangepaste nettowinst overtrof de verwachtingen van analisten ondanks lagere inkomsten als gevolg van lagere olie- en geraffineerde productprijzen.
• Aramco CEO Amin Nasser blijft optimistisch over de toekomstige vraag naar olie en voorspelt een aanzienlijke stijging in de tweede helft van 2025.
• De verwachte toename van de olieproductie zal Aramco ten goede komen nu Saoedi-Arabië en zijn partners de vrijwillige productieverlagingen beëindigen.

Saudi Aramco rapporteerde een omzetdaling in het tweede kwartaal als gevolg van lagere prijzen voor ruwe olie en geraffineerde chemicaliën. Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door hogere handelsvolumes. De aangepaste nettowinst van het bedrijf over de drie maanden tot 30 juni bedroeg 24,5 miljard dollar (21,3 miljard euro) en overtrof daarmee de verwachtingen van analisten.

Ondanks de omzetdaling sprak Amin Nasser, CEO van Aramco, zijn vertrouwen uit in de sterke fundamentele marktfactoren en voorspelde hij een aanzienlijke toename van de vraag naar olie in de tweede helft van 2025. De kapitaaluitgaven waren iets hoger dan in dezelfde periode vorig jaar.

Ruwkoopprijzen blijven gematigd

De prijzen voor ruwe olie bleven het hele jaar door gematigd, met uitzondering van een korte stijging als gevolg van geopolitieke spanningen. Zorgen over de wereldwijde economische groei en de impact van de Amerikaanse tarieven wogen op de ruwe futures.

Aramco zal profiteren van een productieverhoging wanneer Saudi-Arabië en zijn partners in september de vrijwillige olieproductiebeperkingen afronden. Dit zal leiden tot een aanzienlijke toename van het beschikbare aanbod. Aramco heeft zich actief op de schuldenmarkten begeven en via obligatie-uitgiftes veel kapitaal opgehaald. Als gevolg daarvan is de verhouding tussen schuld en eigen vermogen van het bedrijf gestegen.

Dividendbeleid onder de loep

Beleggers blijven zich richten op het dividendbeleid van Aramco nadat het bedrijf de opbrengsten voor 2025 heeft verlaagd ten opzichte van het voorgaande jaar. Ondanks deze aanpassing is het dividendrendement van Aramco nog steeds hoger dan dat van haar Amerikaanse sectorgenoten Exxon Mobil en Chevron.

De dividenden die Aramco uitkeert, hebben een aanzienlijke invloed op de begroting van Saoedi-Arabië, dat zich inspant om te diversifiëren als onderdeel van het Vision 2030-programma van kroonprins Mohammed bin Salman. De groei van het bbp van het land in het tweede kwartaal werd aangedreven door de niet-oliesectoren. (jov)