Key takeaways

• De zilverprijs stijgt opvallend, mogelijk als gevolg van aanzienlijke maar niet-openbare aankopen door de Russische centrale bank.
• Rusland zou deze stijging kunnen aanwakkeren met grote zilveraankopen.
• Andere landen zouden het voorbeeld van Rusland kunnen volgen.

De zilverprijzen vertonen een opmerkelijke stijging, mogelijk aangewakkerd door aanzienlijke maar geheime aankopen door de Russische centrale bank. Journalist Tim Treadgold suggereert dat deze trend verband zou kunnen houden met de recente aankondiging van Rusland om voor het eerst zilver op te nemen in zijn nationale reservefonds. Dit meldt Kitco.

Zilverstijging zet door

Hoewel officiële gegevens schaars zijn, heeft zilver het sinds de aankondiging beter gedaan dan goud, met een stijging van 30,6 procent vergeleken met de 27,5 procent stijging van goud sinds januari. Dit verschil weerspiegelt deels het feit dat zilver goud heeft ingehaald, dat de afgelopen jaren sterk heeft gepresteerd. Treadgold merkt echter ook op dat beleggers terughoudend lijken te zijn om verder te investeren in goud, wat hen ertoe aanzet om alternatieve opties zoals zilver te verkennen.

De mogelijke betrokkenheid van de Russische centrale bank is veelzeggend. Als dit bevestigd wordt, zou dit andere landen die op één lijn liggen met Rusland, in het bijzonder BRICS-partners zoals China, India en Brazilië, ertoe kunnen aanzetten om dit voorbeeld te volgen. Deze landen zijn actief op zoek naar alternatieven voor de Amerikaanse dollar voor de internationale handel en zien edelmetalen, waaronder zilver, als een haalbare optie.

Sterke industriële vraag

De aantrekkingskracht van zilver gaat verder dan zijn potentiële rol in de strijd tegen de dollar. De sterke industriële vraag in sectoren zoals groene energie en elektronica maakt zilver nog aantrekkelijker voor beleggers. Daarnaast wordt zilver steeds meer gezien als een substituut voor goud, vooral in markten waar goud als onbetaalbaar wordt beschouwd.

De stijging van de goud-zilver ratio geeft ook de toenemende waarde van zilver aan. Historisch gezien rond de 65, wat aangeeft dat een ounce goud ongeveer 65 keer zoveel waard is als een ounce zilver, staat de ratio momenteel op 88. Dit suggereert dat zilver relatief ondergewaardeerd is ten opzichte van goud.

Russische strategische zet

Hoewel sommige analisten twijfelen aan de relevantie van de goud-zilver ratio op de huidige markt, zou de komst van een nieuwe klasse kopers, zoals centrale banken, een aanzienlijke invloed kunnen hebben op de zilverprijs. Hoewel er geen verder nieuws is geweest sinds de eerste aankondiging van Rusland dat het zilver zou opnemen in zijn edelmetaalreserves, zou de recente outperformance van zilver ten opzichte van goud een teken kunnen zijn van toenemende activiteit van centrale banken op de zilvermarkt.

De Russische federale ontwerpbegroting voor 2024–2027 wijst een aanzienlijk bedrag toe (51 miljard roebel, of ongeveer 498 miljoen euro) over een periode van drie jaar om de edelmetaalreserves te vergroten, waaronder zilver en platinagroepmetalen. Deze strategische zet is bedoeld om economische stabiliteit te garanderen en om in geval van nood aan de industriële behoeften te voldoen.

Analisten zeggen dat de industriële toepassingen van zilver cruciaal zijn, maar dat landen als Rusland ook gemotiveerd zouden kunnen worden door het potentieel van zilver als monetaire activa. Willem Middelkoop, oprichter van het Commodity Discovery Fund, wijst op het feit dat zilver gevoelig is voor manipulatie door COMEX futures en suggereert dat de interesse van Rusland verder zou kunnen gaan dan alleen het opbouwen van een voorraad.

Internationale prijsmechanismen verstoren

Daarnaast zou de oprichting van een BRICS-edelmetaalbeurs, zoals voorgesteld door Rusland, de bestaande internationale prijsbepalingsmechanismen voor goud, zilver, platina en andere edelmetalen aanzienlijk kunnen verstoren. Dit initiatief is in lijn met de toezegging van BRICS-leiders om de handel in edelmetalen tussen de lidstaten te verbeteren op basis van gemeenschappelijke kwaliteitsnormen. De nieuwe beurs wil eerlijke concurrentie bevorderen, prijsindicatoren vaststellen en een betrouwbaar handelsplatform creëren binnen het BRICS-kader. (uv)