Key takeaways

• Tussen 2025 en 2027 zal Rusland een begrotingstekort van 5,1 procent van het bruto binnenlands product (bbp) ervaren.
• Vanwege de slinkende oliereserves en -inkomsten prioriteert het land het beperken van zijn uitgaven.
• Het tekort, dat in 2025 een piek bereikt van 2,4 procent van het bbp, weerspiegelt de daling van de inkomsten uit buitenlandse valuta als gevolg van de daling van de olieprijzen en de appreciatie van de roebel.

Rusland wordt de komende drie jaar geconfronteerd met een aanzienlijk begrotingstekort. Volgens de prognoses van analisten die door de Centrale Bank van Rusland zijn onderzocht, zal de geconsolideerde begroting tussen 2025 en 2027 een tekort vertonen van 5,1 procent van het bbp, wat neerkomt op een totaal van ongeveer 150 miljard dollar (127,5 miljard euro).

Dit voorspelde tekort markeert een keerpunt voor Rusland, dat voorheen zwaar leunde op overvloedige oliereserves en -inkomsten. Omdat deze bronnen slinken, dwingt het land zichzelf om prioriteiten te stellen bij de uitgaven, zegt Alexandra Prokopenko, onderzoeker bij het Carnegie Russia Eurasia Centre.

Maximum tekort verwacht in 2025

Het tekort zal in 2025 naar verwachting een piek bereiken van 2,4 procent van het bbp, oftewel 64 miljard dollar (54,4 miljard euro). Dit is het grootste begrotingstekort sinds de COVID-19 pandemie, toen het tekort opliep tot 4,6 procent van het bbp.

Analisten voorspellen een geleidelijke daling van het tekort in de komende jaren: tot 1,6 procent van het bbp (47 miljard dollar / 39,95 miljard euro) in 2026 en 1,1 procent van het bbp (35 miljard dollar / 29,75 miljard euro) in 2027.

Huidige financiële druk

De huidige financiële druk wordt duidelijk in de eerste helft van 2025, wanneer het tekort op de Russische federale begroting al 47 miljard dollar (39,95 miljard euro) heeft bereikt. Eind juli was dit cijfer gestegen tot bijna 60 miljard dollar (51 miljard euro).

Zelfs de traditioneel fiscaal verantwoordelijke regio’s hebben het moeilijk, met een gecombineerd tekort van 4,82 miljard dollar (4,097 miljard euro) in de eerste helft van 2025. Het Sociaal Fonds en MHIF boekten in dezelfde periode ook tekorten van in totaal 2,86 miljard dollar (2,431 miljard euro).

Daling van inkomsten in buitenlandse valuta

Analisten stellen dat de daling van de wereldwijde olieprijzen en de appreciatie van de roebel de Russische inkomsten uit buitenlandse valuta flink hebben gedrukt. In de eerste acht maanden van 2025 verloor Rusland 20 procent van zijn olie- en gasinkomsten. In augustus alleen al kelderden deze inkomsten met 35 procent ten opzichte van een jaar eerder.

Regionale economische problemen verergeren de situatie. In een derde van de Russische regio’s zijn de belastinginkomsten gedaald, terwijl de helft van de regio’s melding maakt van vertraging in de industriële productie en de bouwsector. (fc)