Key takeaways

• Het Russische banksysteem kampt met een ernstig tekort aan yuan, waardoor de financieringskosten stijgen en de roebel verzwakt.
• Het tekort aan yuan onderstreept de groeiende afhankelijkheid van Rusland van deze valuta voor de internationale handel.
• Dalende exportinkomsten en het feit dat het ministerie van Financiën de verkoop van yuan uit zijn reserves heeft stopgezet, hebben de schaarste verergerd.

Het Russische banksysteem kampt met een ernstig tekort aan Chinese yuan, wat gevolgen heeft voor de financieringskosten en druk uitoefent op de roebel. De daggeldrente voor de yuan is op de beurs van Moskou dramatisch gestegen, wat de toenemende wanhoop van banken weerspiegelt om toegang te krijgen tot die cruciale valuta.

Toenemende afhankelijkheid van de yuan

Dit tekort benadrukt de toenemende afhankelijkheid van Rusland van de yuan voor de internationale handel als gevolg van westerse sancties. Factoren die bijdragen aan deze schaarste zijn onder meer lagere exportinkomsten door dalende olieprijzen en een beleidswijziging van het ministerie van Financiën, waardoor de verkoop van yuan uit het Nationaal Vermogensfonds is stopgezet.

Aangezien westerse banken grotendeels niet bereid zijn om rechtstreeks aan Russische bedrijven te lenen, zijn bedrijven van oudsher afhankelijk geweest van handelsstromen om aan yuan te komen. Die stromen zijn echter aanzienlijk verzwakt, wat heeft geleid tot een verdere krimp in de beschikbaarheid van de yuan. Het besluit van het ministerie van Financiën om de resterende liquide middelen te behouden door de verkoop van yuan stop te zetten, heeft het aanbod van die valuta op de markt ook aanzienlijk verminderd.

Tekort aan yuan drijft daling roebel aan

Het tekort aan yuan is een belangrijke oorzaak van de recente daling van de roebel. Naarmate de yuan sterker wordt ten opzichte van de roebel, hebben zowel de dollar als de euro terrein gewonnen ten opzichte van de Russische munt.

Analisten suggereren dat de centrale haar yuan-swaptransacties wellicht moet uitbreiden om de situatie te stabiliseren. Ze stellen ook voor dat het Ministerie van Financiën zou kunnen overwegen om overtollige yuan-liquiditeit terug in de markt te pompen om de druk te verlichten. (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!