Key takeaways
- De Reserve Bank of India (RBI) heeft tot 15 miljard dollar (12,9 miljard euro) aan deviezen verkocht om de roepie te stabiliseren.
- Enorme kapitaalinstroom leverde de nodige middelen voor de agressieve marktinterventies.
- Strategische dollarverkopen absorberen overtollige liquiditeit om de effectiviteit van het monetaire beleid te behouden.
Om de roepie te stabiliseren, heeft de Reserve Bank of India (RBI) haar marktactiviteiten vorige week aanzienlijk opgevoerd en naar schatting 8 (6,9) tot 15 miljard dollar (12,9 miljard euro) aan deviezen verkocht. Dat meldt Reuters.
Grote instroom
De interventie werd ondersteund door een enorme instroom van meer dan 136 miljard dollar (117,1 miljard euro), die werd veroorzaakt door specifieke beleidsinitiatieven. Hiertoe behoren gratis afdekkingsopties voor banken die op zoek zijn naar buitenlandse deposito’s en afdekking tegen gereduceerd tarief voor staatsbedrijven die in het buitenland lenen.
Een bankier merkte op dat die instroom de RBI het benodigde kapitaal verschafte om op grotere schaal dollars te verkopen, waarbij sommige schattingen suggereren dat het wekelijkse volume 11 miljard dollar (9,5 miljard euro) bereikte – ruwweg het drievoudige van het bedrag van de week ervoor.
Liquiditeitsbeheer
Naast het ondersteunen van de wisselkoers dienen die verkopen een secundair doel door overtollige roepie-liquiditeit uit de banksector op te nemen. Door dit overschot te verminderen, voorkomt de RBI dat de interbancaire rente onder de officiële beleidsrente daalt, wat ervoor zorgt dat het monetaire beleid effectief blijft.
Recordreserve
Het vermogen van India om dergelijke maatregelen te nemen wordt ondersteund door een enorme deviezenreserve. Hoewel officiële cijfers de reserves eind augustus op een recordbedrag van 740,8 miljard dollar (637,9 miljard euro) schatten, suggereert J.P. Morgan dat het totaal waarschijnlijk de 750 miljard dollar (645,8 miljard euro) heeft overschreden. De investeringsmaatschappij merkte op dat die toegenomen “munitie” de centrale bank in staat stelde om daadkrachtiger op te treden om de roepie te versterken en exporteurs aan te moedigen de markt te betreden.
Toekomstperspectief
Ondanks het recente herstel blijven analisten sceptisch over een opwaartse trend op de lange termijn. Goldman Sachs voorspelt dat de munt binnen een krappe bandbreedte zal blijven en stelt dat verbeterde externe balansen geen blijvende opleving zullen veroorzaken. In plaats daarvan verwacht het bedrijf dat de RBI de komende instroom zal gebruiken om haar valutatermijnverplichtingen te verminderen, die volgens sommige economen al meer dan 200 miljard (172,2 miljard euro) dollar bedragen.
(at)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
