Het Amerikaanse ministerie van Arbeid heeft het jobrapport voor november gepubliceerd. Daaruit blijkt dat er meer jobs zijn bijgekomen dan verwacht. Dat is slecht nieuws voor de Fed, want een aanhoudende krapte op de arbeidsmarkt kan de inflatie opnieuw een boost geven.
Meer jobs in de VS dan verwacht: wat doet de Fed?
Waarom is dit belangrijk?
De Federal Reserve volgt de situatie op de arbeidsmarkt op de voet op. Als die te krap, stijgen de lonen, waardoor de werknemers meer koopkracht hebben. Dat zorgt er op zijn beurt voor dat de vraag stijgt, met hogere prijzen als gevolg. En dat is het laatste wat de Amerikaanse centrale bank wil.In het nieuws: In de VS zijn er de voorbije maand 199.000 jobs bijgekomen.
- Dat zijn er meer dan de 185.000 die de economen hadden verwacht. In oktober stond de teller op 150.000 vacante posities.
- De gezondheidssector en de overheid tekenden voor het grootste aantal extra banen, respectievelijk 77.000 en 49.000.
- In de retail zakte het aantal jobs dan weer met 38.000, waarbij vooral de warenhuizen het mes zetten in het personeelsbestand.
- De werkloosheidsgraad is gezakt van 3,9 naar 3,7 procent. Economen hadden voor deze maand gerekend op een werkloosheidsgraad van 3,9 procent.
- De loongroei was met 3,7 procent (op jaarbasis) dan weer zwakker dan de 3,9 procent van de consensus.
Wat betekent dit voor de Fed?
Details: De Federal Reserve heeft tijdens de jongste twee vergaderingen de rente ongewijzigd gelaten. De markt verwacht daarom dat de rente een piek heeft bereikt, en vanaf de eerste helft van 2024 zelfs zal dalen. Zal het beter dan verwachte jobrapport roet in het eten gooien? De bestuursleden van de Fed komen volgende week bijeen.
- Volgens Robert Frick, bedrijfseconoom bij Navy Federal Credit Union, zal het rapport niet voor een grote verandering in het geldbeleid zorgen. “We wilden een sterke, maar matigende arbeidsmarkt, en dat is wat we hebben gekregen”, zegt hij tegenover de Amerikaanse nieuwssite CNBC. “Een gezonde banengroei, lagere werkloosheid en behoorlijke loonstijgingen wijzen erop dat de arbeidsmarkt volgend jaar een natuurlijk evenwicht zal bereiken van ongeveer 150.000 banen. Dat is voldoende om de expansie voort te zetten, maar niet genoeg om de Fed aan te zetten de rente opnieuw te verhogen.”
- De markt schat de kans op een nieuwe verhoging volgende week in op een magere 2 procent. De kans op een verlaging in maart wordt ingeschat op bijna 50 procent. Nochtans heeft Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, al meermaals benadrukt dat het te vroeg is om te speculeren op renteverlagingen. “De Fed-bestuursleden zullen het jobrapport gebruiken om de beleggers op het hart te drukken dat ze nog geduld moeten uitoefenen”, zegt Derek Tang, econoom bij LH Meyer/Monetary Policy Analytics, tegenover het persagentschap Bloomberg.
- Volgens Peter Vanden Houte, hoofdeconoom bij ING België, mogen we de eerste renteverlagingen verwachten vanaf het tweede kwartaal van 2024. “Deze renteverlagingen zullen echter heel geleidelijk verlopen, omdat men ten allen koste een heropflakkering van de inflatie wil vermijden. De korte rente zal op termijn worden teruggebracht tot een neutraal niveau, wat in de VS vermoedelijk rond 3 procent schommelt en in de Eurozone rond 2.5 procent, maar deze niveaus zullen we vermoedelijk pas in 2025 zien”, zei hij tijdens de ING-outlook voor 2024.
