Key takeaways
- Renteverhogingen door de Fed drijven de yen naar een kritieke daling.
- Analisten eisen een agressieve verkrapping door de BOJ om de munt te stabiliseren.
- Regeringsfunctionarissen geven prioriteit aan marktorde door middel van internationale coördinatie.
De agressieve renteverhoging van de Amerikaanse Federal Reserve zet de Bank of Japan (BOJ) onder aanzienlijke druk om de yen te stabiliseren. De Fed verhoogde de kredietkosten en gaf aan dat verdere verhogingen mogelijk zijn. Daardoor is het renteverschil tussen beide landen groter geworden. De yen daalde naar 156,42 per dollar.
Die daling maakt een einde aan de recente stijging van de Japanse munt. Die kwam eerder op gang door verwachtingen van een snellere monetaire verkrapping in Japan en een afbouw van carry trades die met yen worden gefinancierd.
Marktverwachtingen en druk op de centrale bank
Marktanalisten denken dat een standaard renteverhoging van 25 basispunten door de BOJ mogelijk niet volstaat om de yen te ondersteunen. Beleggers kijken daarom uit naar de komende persconferentie van gouverneur Kazuo Ueda. Ze zoeken naar aanwijzingen over een strenger rentebeleid.
Sommige functionarissen hebben al gezinspeeld op grotere of opeenvolgende renteverhogingen. Anderen verwachten dat de BOJ een neutraal rentebereik zal bereiken. Daardoor kan de yen kwetsbaar blijven. Als de centrale bank gematigder klinkt dan de Fed, kan de koers volgens marktverwachtingen richting 158 of zelfs 160 per dollar gaan, meldt Bloomberg.
Overheidsinterventie en stabiliteitsmaatregelen
De Japanse regering wil buitensporige schommelingen op de valutamarkt tegengaan. Daarom herhaalde ze haar belofte om ordelijke marktbewegingen te handhaven. Kabinetssecretaris Minoru Kihara zei dat Japan nauw blijft samenwerken met het Amerikaanse ministerie van Financiën. Volgens hem is de strategie niet veranderd sinds de gezamenlijke interventie eind juli.
Ook minister van Financiën Satsuki Katayama wees op de noodzaak om extreme valutaschommelingen aan te pakken. Tegelijk moet de BOJ een monetair beleid voeren dat aansluit bij de inflatiedoelstelling van 2 procent, meldt Reuters.
Takaichi zoekt evenwicht tussen groei en marktvertrouwen
De druk op de yen speelt ook een rol in het economische beleid van premier Sanae Takaichi. Zij voerde een kabinetsherschikking door om haar politieke positie te versterken en de continuïteit van haar beleid te waarborgen.
Takaichi behield belangrijke ministers, onder wie minister van Financiën Satsuki Katayama en minister van Economische Zaken Minoru Kiuchi. Daarmee wil ze haar ambitieuze begrotingsagenda voortzetten. Die omvat onder meer hogere overheidsuitgaven en belastingverlagingen.
Tegelijk moet de regering rekening houden met de bezorgdheid op de obligatiemarkt over de staatsschuld. Meer overheidsuitgaven kunnen de financieringsbehoefte vergroten en zo extra druk op de financiële markten zetten. Takaichi moet daarom een evenwicht vinden tussen binnenlandse economische doelstellingen en het vertrouwen van beleggers. (zvm)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
