Key takeaways

• Japan heeft zijn prognose voor de bbp-groei verlaagd naar 0,9 procent door stijgende energiekosten.
• De grote afhankelijkheid van brandstofimport remt de particuliere bestedingen en bedrijfsinvesteringen af.
• De nominale loongroei en een verwacht begrotingsoverschot bieden uitzicht op herstel.

Door de financiële druk als gevolg van de stijgende energieprijzen, veroorzaakt door de instabiliteit in het Midden-Oosten, heeft de Japanse regering haar prognoses voor de economische groei voor het lopende boekjaar naar beneden bijgesteld. Het Kabinetsbureau heeft zijn raming voor de voor inflatie gecorrigeerde bbp-groei voor de periode tot en met maart 2027 bijgesteld naar 0,9 procent, een daling ten opzichte van de in januari verwachte groei van 1,3 procent.

Economische kwetsbaarheden

Die neerwaartse bijstelling illustreert de kwetsbaarheid van de Japanse economie, die sterk afhankelijk is van de invoer van brandstoffen uit het buitenland.

De impact van die kosten komt duidelijk naar voren in de bijgestelde prognoses voor het boekjaar 2026: de particuliere bestedingen zullen naar verwachting nu met slechts 0,9 procent groeien – een daling ten opzichte van 1,3 procent – en de bedrijfsinvesteringen zullen naar verwachting met 2,3 procent stijgen, wat lager is dan de eerder voorspelde 2,8 procent. Bovendien zal de consumenteninflatie naar verwachting 2,2 procent bedragen, wat hoger is dan de 1,9 procent die eerder dit jaar werd voorspeld.

Vooruitzichten voor herstel

Ondanks die tegenwind verwacht de regering een herstel in het volgende begrotingsjaar, waarbij de groei mogelijk oploopt tot 1,1 procent naarmate de particuliere consumptie en de kapitaaluitgaven aantrekken.

Daarnaast zullen de nominale lonen naar verwachting tot en met 2027 met 3,1 procent per jaar stijgen, wat zou moeten helpen om een positieve reële loongroei te handhaven, zelfs te midden van inflatie.

Begrotingsgezondheid en staatsschuld

Wat de begrotingsgezondheid betreft, voorspelt het Kabinetsbureau dat het primaire begrotingssaldo tegen het begrotingsjaar 2027 weer zal omslaan in een overschot van 1,4 biljoen yen (ongeveer 7,5 miljard euro).

Het realiseren van een overschot is al sinds het begin van de jaren 2000 een langetermijndoelstelling, hoewel dit herhaaldelijk is uitgesteld. Afgezien van de zeepbel op de activamarkt eind jaren tachtig heeft Japan sinds het einde van de Tweede Wereldoorlog consequent primaire tekorten gehad, wat heeft geleid tot een staatsschuld die meer dan het dubbele van het bbp bedraagt – de hoogste verhouding van alle ontwikkelde landen.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!