Key takeaways

• Japan heeft digitale activa herclassificeerd als financiële instrumenten onder de Wet op financiële instrumenten en effecten (FIEA), waardoor cryptovaluta nu op één lijn staat met aandelen en obligaties.
• Niet-geregistreerde verkopers van cryptovaluta krijgen nu aanzienlijk zwaardere straffen, waaronder gevangenisstraffen tot tien jaar en boetes tot 10 miljoen yen.
• Door de Japanse regelgeving voor cryptovaluta in lijn te brengen met die voor aandelen, maakt de wetswijziging binnenlands durfkapitaal vrij en bevordert deze een eerlijke en transparante markt voor beleggers.

De recente wetgevende stap van Japan duidt op een belangrijke verschuiving in de benadering van cryptovaluta. Het kabinet van het land heeft een wetsvoorstel goedgekeurd dat digitale activa herclassificeert als financiële instrumenten onder de Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). Hierdoor valt crypto in feite niet langer onder het kader van de Payment Services Act en wordt het gelijkgesteld aan traditionele activa zoals aandelen en obligaties.

Verhoogde straffen voor niet-geregistreerde verkopers

De wijziging heeft aanzienlijk gewicht. De maximumstraffen voor niet-geregistreerde verkopers van cryptovaluta zullen drastisch stijgen, waarbij gevangenisstraffen oplopen van drie jaar naar tien jaar en boetes van 3 miljoen yen (16.068 euro) naar 10 miljoen yen (53.560 euro). Handel met voorkennis op basis van niet-openbare informatie is nu expliciet verboden.

Deze herclassificatie gaat verder dan louter aanpassingen in de regelgeving; het betekent een fundamentele herstructurering van het juridische landschap voor cryptovaluta’s in Japan. De gevolgen voor beurzen, institutionele beleggers en de miljoenen Japanse burgers die al crypto accounts hebben, zijn verstrekkend.

Van betalingsmechanisme naar beleggingsactief

Voorheen werden cryptovaluta’s voornamelijk behandeld als betalingsmechanismen onder de wet op de betalingsdiensten. Deze classificatie bepaalde de bewaarnemingsnormen, openbaarmakingsverplichtingen, beleggersbescherming en de strengheid van de handhaving. Naarmate crypto zich echter ontwikkelde tot een belangrijkere beleggingscategorie, ontstonden er zorgen over informatieasymmetrie tussen emittenten en particuliere beleggers.

Het nieuwe FIEA-kader pakt dit probleem bij de kern aan door jaarlijkse openbaarmakingsvereisten voor uitgevers van cryptovaluta verplicht te stellen. Deze openbaarmakingen moeten betrekking hebben op technologische aspecten, het aanbod van tokens, risicofactoren en gebruiksscenario’s – zelfs voor activa die niet actief fondsen werven. Hiermee worden de Japanse cryptoregels in lijn gebracht met die voor aandelen, waardoor de nalevingsverplichtingen voor uitgevers aanzienlijk worden uitgebreid.

Stimuleren van durfkapitaalfondsen

Een ander cruciaal aspect van de wijziging is de impact op durfkapitaal. Voorheen was het Japanse durfkapitaalfondsen, gestructureerd als investeringscommanditaire vennootschappen, verboden om rechtstreeks cryptovaluta-activa aan te houden. Deze beperking had jarenlang het startkapitaal voor Web3-startups naar het buitenland gedreven. De wijziging neemt deze barrière weg, waardoor binnenlandse durfkapitaalbedrijven in crypto kunnen investeren zonder herstructurering via buitenlandse entiteiten.

Bevordering van eerlijkheid en transparantie

Deze verandering maakt de weg vrij voor een bloeiend binnenlands crypto-venture-ecosysteem. Minister van Financiën Satsuki Katayama benadrukte de dubbele doelstellingen van de wetgeving: het vergroten van de toegang tot groeikapitaal en tegelijkertijd het waarborgen van markteerlijkheid, transparantie en beleggersbescherming.

Deze maatregel pakt een belangrijke barrière voor institutionele acceptatie direct aan: onzekerheid over de regelgeving. Een recent rapport benadrukte dat 42 procent van de financiële professionals wereldwijd dit noemde als hun belangrijkste reden om crypto-investeringen te vermijden. De doortastende actie van Japan neemt dit obstakel in eigen land weg, wat mogelijk aanzienlijke institutionele kapitaalinstromen kan ontgrendelen. (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!