Philip Lowe, voorzitter van de centrale bank van Australië, is ervan overtuigd dat de monetaire instellingen zich moeten voorbereiden op een wereld waarin de inflatie sneller op en neer zal bewegen dan het afgelopen decennium. “Het is daarom belangrijk om een geloofwaardig beleid te voeren”, zei hij onlangs. Dat is ook de overtuiging van Christine Lagarde, voorzitter van de ECB.
Veel centrale bankiers zijn ervan overtuigd dat de inflatie pas echt zal zakken als ze het publiek kunnen overtuigen dat het geldbeleid werkt
Waarom is dit belangrijk?
Centrale banken wereldwijd voeren momenteel een strijd tegen de torenhoge inflatie. Een van de belangrijkste wapens die zij daarbij tot hun beschikking hebben, is het rentebeleid. Door de rente te verhogen, zorgen ze ervoor dat er minder geld naar de economie stroomt, wat een neerwaarts effect heeft op de prijzen.In het nieuws: Christine Lagarde, voorzitter van de ECB, heeft er tijdens een paneldiscussie op gewezen dat de monetaire instelling er alles aan moet doen om de inflatieverwachtingen te temperen. “Wij moeten het publiek, de waarnemers en de commentatoren duidelijk maken dat de inflatie in alle scenario’s tijdig zal terugkeren naar onze middellangetermijndoelstelling. Dat is het beste wat we in de huidige omstandigheden kunnen doen”, klonk het.
- De inflatieverwachting is misschien nog belangrijker voor de centrale banken dan de inflatie zelf. Als die hoog ligt, zullen werknemers hogere lonen eisen en de bedrijven die extra kosten doorrekenen aan de eindgebruiker, wat de inflatie verder de hoogte injaagt.
Een meer variabele inflatie
Een nieuwe tijd breekt aan: Volgens Lowe staan de monetaire instellingen nu voor een uitdagende periode.
- “Als de inflatie nog meer gaat schommelen, maakt dat de geloofwaardigheid van het geldbeleid belangrijker dan ooit,” zei hij. “We moeten de mensen echt laten geloven en begrijpen dat wanneer de inflatie buiten de doelstelling valt, wat vaker het geval zal zijn, het opnieuw het gewenste niveau zal bereiken.” De ECB streeft bijvoorbeeld naar een inflatie van 2 procent op de middellange termijn.
- Veel centrale banken hebben daarom de afgelopen maanden de rente fors opgetrokken. De ECB heeft bijvoorbeeld in slechts drie sessies de belangrijkste rentes verhoogd met 200 basispunten.
- “Een preventieve, vroegtijdige en vooruitziende rentereactie is zeer belangrijk om de inflatieverwachting omlaag te brengen”, luidt de redenering van Perry Warjiyo, voorzitter van de centrale bank van Indonesië. “De inflatieverwachting in ons land is afgezwakt van bijna 7 procent zo’n vier maanden geleden tot 5,5 procent vandaag.”
Tegendraads: Niet alle centrale banken verhogen de rente.
- In Turkije volgt de ene renteverlaging de andere op. De centrale bank van het land heeft in november nog beslist om de rente met 1,5 procentpunt te verlagen, waardoor het rentetarief nu 9 procent bedraagt.
- De monetaire instelling doet dat onder druk van de president Recep Tayyip Erdoğan. Hij zet met oog op de volgende verkiezingen de centrale bank onder druk om dergelijke beslissingen te nemen. Erdoğans partij heeft door de hoge inflatie aan populariteit moeten inboeten. Hij hoopt met economische groei meer stemmen voor zich te winnen.
(fjc)
