Key takeaways

• De economie van Hongkong groeide in het tweede kwartaal met 3,1 procent dankzij een toename van de export.
• De tijdelijke verlaging van de Amerikaanse tarieven leidde tot een toename van de export, maar er hangt onzekerheid boven de tweede helft van het jaar omdat de handelsbesprekingen met de Verenigde Staten niet zijn afgerond.
• Ondanks de bezorgdheid over mogelijke tariefverhogingen en geopolitieke volatiliteit, wijzen positieve indicatoren zoals de stijgende particuliere consumptie en de groei van de dienstenexport erop dat de economie van Hongkong veerkrachtig is.

De economie van Hongkong heeft in het tweede kwartaal een robuuste groei van 3,1 procent laten zien, waarmee de prognoses werden overtroffen. Deze positieve prestatie was te danken aan een stijging van de export, aangewakkerd door bedrijven die profiteerden van de versoepeling van de Amerikaanse tarieven.

Invloed Amerikaanse tarieven

Als speciale administratieve regio van China met een eigen handelsbeleid blijft Hongkong blootgesteld aan Amerikaanse tariefdreigingen vanwege zijn belangrijke rol in de wederuitvoer van Chinese goederen.

Een woordvoerder van de regering zei: “Het onzekere tempo van renteverlagingen door de VS zal ook invloed hebben op het investeringsklimaat”, terwijl de economische boost van “spoedleveringen” naar de Verenigde Staten, om de invoerheffingen voor te zijn, later dit jaar naar verwachting zal afnemen.

Onzekerheid tweede helft 2025

Aan het begin van het jaar escaleerden de spanningen tussen China en de VS met driecijferige tarieven, voordat een wapenstilstand ze terugbracht tot meer beheersbare niveaus. Een respijtperiode van 90 dagen zou op 12 augustus aflopen, maar recente handelsbesprekingen eindigden zonder akkoord.

De daaropvolgende aankondiging van president Trump om tarieven in te voeren op belangrijke handelspartners zoals Zuid-Korea, Brazilië en India, duidt op mogelijke uitdagingen voor de economie van Hongkong in de tweede helft van het jaar.

Positieve signalen

De regeringswoordvoerder uitte zijn bezorgdheid over het effect van verdere tariefverhogingen door de VS op de wereldwijde handelsstromen, de binnenlandse economische activiteit en de inflatie in Hongkong. Hij wees ook op het onzekere tempo van de renteverlagingen in de VS als een factor die het investeringssentiment beïnvloedt.

Ondanks deze onzekerheden kwamen er positieve indicatoren naar voren: de particuliere consumptie, die vier kwartalen op rij was gedaald, steeg met 1,9 procent en de export van diensten steeg met 7,5 procent. De kapitaalmarkt van Hongkong heeft dit jaar een sterke opleving doorgemaakt, met veel Chinese bedrijven die in de stad overzees kapitaal proberen aan te trekken dankzij het ondersteunende beleid van de Chinese regering en de geoptimaliseerde noteringsregels die door de toezichthouders van Hongkong zijn geïmplementeerd.

Bloomberg meldde echter dat de Chinese toezichthouder deze maand het laagste aantal beursnoteringsaanvragen in acht maanden heeft goedgekeurd, waardoor bezorgdheid is ontstaan over een mogelijke vertraging van de IPO-hausse in de eerste helft van het jaar.

Geopolitieke volatiliteit

Paul Chan, financieel secretaris van Hongkong, erkende tijdens een persconferentie op woensdag de grote onzekerheid en volatiliteit in de regio als gevolg van het geopolitieke landschap. Hoewel de groei in het eerste kwartaal drie procent bedroeg, hebben de autoriteiten voor het hele jaar een doelstelling van twee tot drie procent vastgesteld.

Economen waarschuwen dat ondanks de ogenschijnlijk bescheiden groei, deze nog niet volledig is doorgedrongen op de arbeidsmarkt. Ze wijzen erop dat het herstel van Hongkong kwetsbaar is voor geopolitieke en handelsspanningen.