Key takeaways

• De Duitse economie zal zich na twee jaar recessie naar verwachting geleidelijk herstellen. Dat blijkt uit een conjunctuurprognose van het DIW Berlin (Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung).
• Hoewel het expansieve begrotingsbeleid de initiële opleving stimuleert, is het aanpakken van de onderliggende structurele problemen essentieel voor duurzame groei.
• Ondanks uitdagingen zoals een verzwakkende exportsector en stijgende kosten, toont de wereldeconomie veerkracht en wordt er de komende jaren een gematigde groei verwacht in de belangrijkste regio’s.

De Duitse economie staat aan de vooravond van een geleidelijk herstel na twee opeenvolgende jaren van recessie. Terwijl er dit jaar een minimale groei van 0,2 procent zal zijn, voorspelt DIW Berlin een aanzienlijk herstel in 2026 en 2027, met verwachte groeipercentages van respectievelijk 1,3 procent en 1,6 procent.

Drijvende krachten achter opleving

Deze opleving is grotendeels te danken aan het expansieve fiscale beleid van de Duitse regering, dat bedoeld is om de uitdagingen van een verzwakkende buitenlandse handelssector het hoofd te bieden. Hoewel deze maatregelen een tijdelijke impuls geven, pakken ze de onderliggende structurele problemen van de economie niet aan.

Overheidsuitgaven voor infrastructuur, defensie en klimaatbescherming, evenals een hogere overheidsconsumptie, spelen een steeds belangrijkere rol bij het stimuleren van de economische activiteit. Die overheidsinvesteringen zullen naar verwachting een grotere bijdrage leveren aan de groei dan de particuliere consumptie, die getemperd is door de bezorgdheid van consumenten over baanzekerheid en economische onzekerheid.

Daling van het optimisme

Het aanvankelijke optimisme over het vermogen van de overheid om groei op de lange termijn te stimuleren, is bij bedrijven echter afgenomen. Onzekerheid over het economische beleid heeft ertoe geleid dat bedrijven investeringen hebben uitgesteld. Toch wordt verwacht dat de toename van de overheidsvraag uiteindelijk de particuliere investeringen zal stimuleren.

De Duitse exportsector staat voor uitdagingen als gevolg van de gematigde groei en een verschuiving weg van de traditionele patronen in de wereldhandel. Ondanks een gedeeltelijke oplossing van het handelsgeschil met de Verenigde Staten is de Duitse economie steeds minder geïntegreerd in de wereldmarkt. Deze trend, in combinatie met stijgende productie- en energiekosten en arbeidstekorten, holt het concurrentievermogen van Duitsland uit.

Tijdelijke verlichting

DIW-voorzitter Marcel Fratzscher benadrukt dat het verwachte herstel niet moet worden geïnterpreteerd als een definitieve ommekeer. Hij wijst op de cruciale rol van overheidsinterventies en tijdelijke steunmaatregelen.

Om duurzame groei te bereiken, is het volgens Fratzscher noodzakelijk om de particuliere investeringen te verhogen, de productiviteit te verbeteren en de belangrijkste economische sectoren snel te transformeren. Hij stelt voor om het belastingstelsel te hervormen, met name gericht op grote vermogens, erfenissen en vermogenswinsten, en pleit voor de afschaffing van inefficiënte subsidies.

Resistentie in de wereldeconomie

Ondanks de uitdagingen van het Amerikaanse handelsbeleid is de wereldeconomie veerkrachtiger gebleken dan verwacht. Hoewel de verhoogde tarieven van de VS invloed hebben gehad op veel economieën, blijft de internationale handel verrassend robuust, vooral in Azië. Recente handelsovereenkomsten tussen de VS en haar belangrijkste partners hebben de onzekerheid verminderd en het bedrijfsklimaat over de hele wereld verbeterd. Daarnaast ondersteunen fiscale maatregelen in verschillende landen de binnenlandse economische activiteit.

Hoewel de Amerikaanse economie tot nu toe een solide groei heeft laten zien, zal die tegen het einde van het jaar naar verwachting vertragen, deels als gevolg van de shutdown van de overheid. De eurozone kent een gematigde groei, gevoed door stijgende reële lonen, maar ondervindt tegenwind van de sterke euro. De groei in China zal waarschijnlijk iets onder de doelstelling van 5 procent liggen als gevolg van de zwakke binnenlandse vraag en de Amerikaanse tarieven. Over het geheel genomen zal de wereldeconomie dit jaar naar verwachting met 3,3 procent groeien, met prognoses van 3 procent en 3,2 procent voor respectievelijk 2026 en 2027.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!

(ns) (fc)