De eigenaars van AT1-obligaties van Credit Suisse stappen naar de rechtbank. Dat schuldpapier is door de overname van de Zwitserse bank door UBS niets meer waard. De aandeelhouders daarentegen hebben een deel van hun investering teruggekregen in de vorm van UBS-aandelen.
Terugblik: Ongeveer een maand geleden nam de Zwitserse bank UBS Credit Suisse over voor 3 miljard Zwitserse frank.
- Credit Suisse stond op instorten. De Zwitserse instelling wordt beschouwd als een systeembank, waardoor de Zwitserse beleidsmakers alles in het werk hebben gesteld om een faillissement te voorkomen. Dat leidde uiteindelijk tot een gedwongen overname door UBS.
De duivel zit in de details: aandeelhouders en obligatiehouders waren de grote verliezers.
- De aandeelhouders van Credit Suisse kregen voor 22,48 aandelen één aandeel van UBS, wat weliswaar onvoldoende was om hun volledige investering te compenseren.
- Obligatiehouders werden nog harder getroffen. De AT1-obligaties van Credit Suisse, voor een totaalbedrag van 16 miljard Zwitserse frank, werden volledig geschrapt.
Klacht ingediend
De essentie: investeerders laten van zich horen.
- Beleggers die samen meer dan 4,5 miljard Zwitserse frank aan obligaties in hun portefeuille hebben, dienden deze week een klacht in tegen de Zwitserse autoriteiten, meldt het persagentschap Reuters. Ze kanten zich tegen de waardevermindering van het schuldpapier door de FINMA (de financiële marktautoriteit), en eisen een vergoeding voor de geleden schade.
- “Wij zijn vastbesloten deze beslissing recht te zetten, wat niet alleen in het belang van onze cliënten is, maar ook de positie van Zwitserland als belangrijke jurisdictie in het wereldwijde financiële systeem zal versterken”, zegt Thomas Werlen, partner bij Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan, het advocatenkantoor dat de beleggers verdedigt.
- Het imago van Zwitserland als financieel bolwerk heeft inderdaad een klap gekregen door de waarde van de AT1-obligaties tot 0 te herleiden. Vooral omdat in een normale situatie de obligatiehouders eerst worden gecompenseerd, dan pas de aandeelhouders. Bij Credit Suisse is dus het omgekeerde gebeurd.
Zoom out: er komen nog meer klachten binnen.
- Dat wordt bevestigd door een rechtbank in St. Gallen. Maar die zegt niet hoeveel klachten er al zijn ingediend of wat de eisers vragen.
(ns)
