Key takeaways

• Het loon van werknemers in de eurozone blijft stabiel ondanks stijgende energiekosten.
• De ECB heeft preventief de rente verhoogd om mogelijke inflatie tegen te gaan.
• De verwachte inflatie zal waarschijnlijk de reële lonen uithollen en de consumentenbestedingen doen dalen.

Uit recent door de Europese Centrale Bank gepubliceerde gegevens blijkt dat het loon van werknemers in de eurozone stabiel blijft, ondanks de sterke stijging van de energiekosten als gevolg van de spanningen in het Midden-Oosten.

Een overzicht van de loononderhandelingen tussen vakbonden en vergelijkbare werknemersorganisaties wijst erop dat de lonen dit jaar met 2,6 procent zullen stijgen, na een toename van 3 procent in 2025. De raming voor 2026 blijft ongewijzigd ten opzichte van eerdere prognoses.

Preventief monetair optreden

Leiders van de centrale bank beschouwen die loontrends als een cruciale indicator om te bepalen of stijgende energiekosten de inflatie boven de doelstelling van 2 procent zullen duwen. Voorzitter Christine Lagarde merkte op dat, hoewel “tweede-ronde-effecten” – waarbij hogere lonen leiden tot hogere prijzen – zich nog niet hebben voorgedaan, de bank de situatie nauwlettend in de gaten zal blijven houden.

Zelfs zonder duidelijk bewijs van stijgende lonen heeft de ECB onlangs haar eerste renteverhoging in bijna drie jaar doorgevoerd. Die preventieve maatregel vloeit voort uit de bezorgdheid dat de vertraging bij de Europese loononderhandelingen ertoe zou kunnen leiden dat de bank niet meer in staat is de inflatie te beteugelen tegen de tijd dat definitieve gegevens beschikbaar komen.

Verwachte loonstabiliteit

De ECB verwacht dat de loongroei stabiliseert omdat de economische activiteit minder sterk groeit en omdat de effecten van de energiecrisis geleidelijk uitdoven, waardoor de druk om de lonen verder sterk te verhogen afneemt.

Gevolgen voor koopkracht

Bovendien voorspellen economen dat de inflatie in de tweede helft van het jaar hoger zal uitvallen dan de loonsverhogingen. Dit zal naar verwachting de reële lonen uithollen, waardoor de consumentenuitgaven vervolgens zullen dalen.

Er heerst onder beleidsmakers aanhoudende bezorgdheid dat aanhoudend hoge energiekosten werknemers ertoe zouden kunnen aanzetten om grotere loonsverhogingen te eisen om hun koopkracht terug te winnen, wat bedrijven vervolgens zou dwingen de prijzen van hun goederen en diensten te verhogen.

(at)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!