Key takeaways

• Europese financiële leiders waarschuwen voor risico’s in snelgroeiende markt voor privékrediet.
• Het gebrek aan transparantie in de particuliere kredietmarkt doet denken aan de omstandigheden vóór de crisis van 2008, wat onbedoelde gevolgen kan hebben.
• De bezorgdheid over besmetting reikt verder dan individuele kredietnemers, aangezien problemen op de particuliere kredietmarkt het wereldwijde financiële systeem zouden kunnen destabiliseren.

Europese financiële leiders slaan alarm over de potentiële gevaren van de snelgroeiende particuliere kredietmarkt, die inmiddels wordt geschat op een waarde van meerdere triljoenen dollars. Oliver Bäte, CEO van Allianz, vergeleek in een interview met CNBC bepaalde aspecten van deze markt met een “casino”, vanwege het beperkte regelgevende toezicht in vergelijking met traditionele banken.

Bate wees op de cruciale rol die regelgeving speelt bij het beschermen van consumenten en het beperken van systeemrisico’s in het geval van een financiële crisis. Hij uitte zijn bezorgdheid over het feit dat veel particuliere kredietstructuren niet voldoende kapitaal hebben om verliezen op te vangen, wat een cascade-effect zou kunnen hebben op het hele financiële systeem.

Toenemende zorgen over transparantie

Hoewel Allianz zelf deelneemt aan de particuliere kredietmarkt via dochterondernemingen zoals Allianz Global Investors en PIMCO, waarschuwde Bate voor de toenemende ondoorzichtigheid rond de onderliggende risico’s binnen de beleggingsklasse. Hij trok parallellen met de hypotheekcrisis van vóór 2008 en waarschuwde dat een vergelijkbaar gebrek aan transparantie onvoorziene gevolgen zou kunnen hebben.

Uit gegevens van Morningstar DBRS blijkt dat de stress onder bedrijven in het middensegment die afhankelijk zijn van privékrediet toeneemt. Bijna 30 procent heeft te kampen met financiële problemen, met wanbetalingspercentages van meer dan 2,2 procent en stijgend. Analisten schrijven deze trend toe aan vertragende winstgroei en aanhoudend hoge leenkosten.

Zorgen over besmetting buiten de bankensector

Zorgen over mogelijke besmetting gaan verder dan individuele kredietnemers. Jérôme Grivet, plaatsvervangend chief executive van de Franse bankgigant Crédit Agricole, sloot zich aan bij de zorgen van Bate over een financieel systeem met twee lagen en verschillende regelgevingsnormen. Hij toonde zich bezorgd dat problemen die buiten de traditionele banksector ontstaan, het wereldwijde financiële systeem zouden kunnen destabiliseren.

De aantrekkingskracht van hogere rendementen blijft investeringen in privékrediet stimuleren, vooral voor instellingen die langetermijnverplichtingen hebben. Critici beweren echter dat winstbejag niet ten koste mag gaan van verantwoord risicobeheer. Bate benadrukte dat hij in principe niet tegen particuliere leningen is, maar riep op tot robuuste waarborgen en toezicht om een herhaling van de financiële crises uit het verleden te voorkomen. (uv)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!