De Europese economie staat voor complexe uitdagingen, zo blijkt uit recente economische analyses die de afgelopen week veel aandacht kregen. Van aanhoudende inflatiedruk en stijgende energieprijzen tot geopolitieke onrust en de impact van wereldwijde handelsconflicten: deze thema’s domineren het economische discours en roepen vragen op over de toekomst van de eurozone.

Key takeaways

• De inflatie in de eurozone daalde naar 1,9 procent in mei 2025, maar dreigende Amerikaanse handelstarieven en geopolitieke spanningen kunnen de inflatie opnieuw aanwakkeren, waardoor de ECB voor een lastig dilemma staat tussen renteverlagingen en economische groei.
• Escalaties in het Midden-Oosten en stijgende Brent-olieprijzen (van 75 dollar naar 78 dollar per vat) verhogen de risico’s voor de Europese energievoorziening, met mogelijke gevolgen voor huishoudens en bedrijven.
• Ondanks volatiliteit door handelsconflicten en geopolitieke onrust bieden sectoren zoals technologie en defensie aantrekkelijke investeringsmogelijkheden, zoals blijkt uit nieuwe ETF’s en de focus op Europese defensiebedrijven.

Inflatie en monetair beleid

De inflatie in de eurozone blijft een heet hangijzer. In mei 2025 daalde de jaarlijkse inflatie naar 1,9 procent, een daling ten opzichte van 2,2 procent in april, volgens Eurostat. Toch blijven de verwachtingen voor 2025 rond de 2 procent schommelen, zoals blijkt uit recente enquêtes van de Europese Centrale Bank (ECB). De ECB verlaagde op 5 juni haar depositorente met 25 basispunten naar 2 procent, een stap die werd ingegeven door lagere energieprijzen en een sterkere euro. Echter, met de dreiging van nieuwe handelsbeperkingen, zoals de Amerikaanse tarieven die op 9 juli van kracht kunnen worden, groeit de onzekerheid over de inflatietrend. Analisten waarschuwen dat deze tarieven de inflatie opnieuw kunnen aanwakkeren, wat de ECB voor een dilemma plaatst: verdere renteverlagingen riskeren een verzwakking van de munt, terwijl een strenger beleid de toch al zwakke economische groei kan schaden.

Energieprijzen en geopolitieke risico’s

De recente escalatie van geopolitieke spanningen, met name in het Midden-Oosten, heeft de energiemarkten op scherp gezet. Brent-olieprijzen stegen tijdelijk van 75 dollar naar 78 dollar per vat na berichten over Israëlische aanvallen op Iraanse energie-installaties. Hoewel de olieprijzen nog onder het gemiddelde van 2024 liggen, vrezen experts dat een verdere verstoring van de olietoevoer de inflatiedruk kan verergeren. In Europa, waar de afhankelijkheid van geïmporteerde energie groot blijft, kunnen hogere energieprijzen de toch al hoge kosten voor huishoudens en bedrijven verder opdrijven. Dit herinnert aan de energiecrisis van 2022, toen Duitsland geconfronteerd werd met recordhoge elektriciteitsprijzen, een scenario dat opnieuw dreigt bij een escalatie van het conflict.

Aandelenmarkten en handelsspanningen

De wereldwijde aandelenmarkten kregen klappen door de geopolitieke onrust, met een daling van de MSCI World Index van iets meer dan 1 procent op vrijdag. Europese aandelenmarkten zagen een verhoogde volatiliteit, mede door zorgen over de impact van Amerikaanse tarieven op sleutelsectoren zoals staal en de autosector. Deze tarieven, onderdeel van het handelsbeleid van de Amerikaanse president Donald Trump, kunnen de Europese export schaden en de economische groei verder vertragen. Tegelijkertijd blijft de technologiesector in de schijnwerpers staan, met recente analyses die wijzen op de aantrekkelijkheid van technologie-aandelen en nieuwe ETF’s, zoals die gericht op Europese defensiebedrijven. Deze ontwikkelingen suggereren dat beleggers zoeken naar veilige havens te midden van de onzekerheid.

Economische groei en politieke ontwikkelingen

De economische groei in de eurozone blijft fragiel. De Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO) voorspelt een groei van slechts 1 procent voor 2025, een prognose die wordt getemperd door handelsrisico’s en geopolitieke spanningen. In Duitsland, de economische motor van Europa, speelt de recente Bundestagswahl een cruciale rol. De verkiezingsuitslag kan de economische koers van het land beïnvloeden, met mogelijke gevolgen voor investeringen in sectoren zoals de MDAX. Bovendien blijft de Chinese economie een aandachtspunt, met gemengde signalen: sterke detailhandelsverkopen maar zwakke vastgoedinvesteringen, wat de mondiale handelsdynamiek kan beïnvloeden.

Toekomstperspectief

De combinatie van inflatiedruk, stijgende energieprijzen, geopolitieke onrust en handelsconflicten creëert een uitdagend landschap voor Europese beleidsmakers en investeerders. De ECB blijft vasthouden aan een datagedreven aanpak, maar de onvoorspelbaarheid van externe factoren maakt het moeilijk om een duidelijke koers uit te stippelen. Voor bedrijven en consumenten in de eurozone is het zaak om veerkrachtig te blijven in deze onzekere tijden. Terwijl sommige analisten waarschuwen voor stagflatie – een combinatie van hoge inflatie en lage groei – zien anderen kansen in sectoren zoals technologie en defensie, die kunnen profiteren van de huidige dynamiek.
De komende weken zullen cruciaal zijn om te bepalen hoe deze factoren zich verder ontwikkelen en welke impact ze zullen hebben op de Europese economie. Wat vaststaat, is dat flexibiliteit en waakzaamheid essentieel zijn in een wereld die wordt gekenmerkt door snelle veranderingen en toenemende risico’s.