Key takeaways
- Investeerders verwachten dat Europese bedrijven volgend jaar het rendement van generatieve AI-investeringen kunnen aantonen.
- Bedrijven die direct profiteren van de implementatie van AI, zoals LSEG en RELX, hebben meer veerkracht getoond dan hardwaremakers.
- Succes hangt af van het vertalen van technologische vooruitgang naar echte waarde, waarbij levensvatbare “killer” use cases de sleutel zijn om doorlopende investeringen in AI te rechtvaardigen.
Goedkopere AI-modellen uit China
Europese bedrijven die zwaar investeren in generatieve kunstmatige intelligentie staan onder toenemende druk om tegen volgend jaar aan te tonen dat de investeringen wel degelijk rendabel zijn. De recente neergang in AI-gerelateerde aandelen, versterkt door de angst voor een recessie en de opkomst van goedkope Chinese AI-modellen zoals DeepSeek, heeft ertoe geleid dat investeerders kritischer zijn geworden.
Fragiel optimisme
Terwijl het optimisme over het potentieel van AI om de productiviteit en winst te verhogen aanhoudt, is er een verschuiving gaande naar bedrijven die actief AI-technologie toepassen in plaats van bedrijven die hardware aan de industrie leveren. Deze voorkeur hangt echter af van bedrijven die de waarde van hun investeringen bewijzen. Als dat niet lukt, kan de interesse van beleggers afnemen.
AI-enablers verliezen populariteit
De aandacht is verschoven van AI-enablers zoals chipmaker Nvidia, waarvan de aandelen volatiliteit vertonen ondanks de indrukwekkende jaar-op-jaar winsten, naar bedrijven die direct profiteren van de implementatie van AI. Europese hardwaremakers, zoals ASM International en BE Semiconductor, hebben sinds de lancering van DeepSeek te maken gehad met aanzienlijke dalingen. Daarentegen hebben AI-toepassers zoals LSEG en RELX meer veerkracht getoond, waarbij SAP zelfs Novo Nordisk voorbijstreefde om het meest waardevolle bedrijf van Europa te worden.
- Deze verschuiving weerspiegelt een groeiend besef dat de echte begunstigden van AI niet alleen degenen zijn die de onderliggende technologie leveren, maar ook degenen die het succesvol in hun activiteiten integreren om tastbare resultaten te behalen. Het geduld van investeerders raakt op, en ze verwachten binnen een relatief kort tijdsbestek een duidelijk rendement op hun investering te zien.
Ondanks de hoge waarderingen voor AI-aandelen, waarschuwen analisten dat het vertrouwen van beleggers afhangt van aantoonbare vooruitgang. Bètatests en proeven zijn misschien acceptabel in 2025, maar de concrete impact op de omzet in 2026 is cruciaal. De opkomst van levensvatbare “killer” use cases, toepassingen met bewezen marktvraag en winstgevendheid, zal de sleutel zijn om doorlopende investeringen in AI te rechtvaardigen.
Cruciale resultaten
Uiteindelijk zal het succes van de invoering van AI niet alleen afhangen van de technologische vooruitgang, maar ook van het vermogen van bedrijven om die vooruitgang om te zetten in echte waarde. Het komende jaar zal waarschijnlijk van cruciaal belang zijn om te bepalen welke bedrijven met succes door deze overgang kunnen navigeren en hun positie als echte AI-leiders kunnen verstevigen.
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
