De mislukking van de beursgang van voetbalclub Club Brugge is het gevolg van ‘amateurisme’ van de grote zakenbanken die de operatie hebben begeleid. Dat vindt beursexpert Pascal Paepen, die in het verleden zelf beurstransacties heeft begeleid.

In de officiële communicatie van de club wordt verwezen naar ‘de marktomstandigheden’, maar het is niet duidelijk wat dat wil zeggen. Een grote beurscrash is er bijvoorbeeld niet geweest de jongste tijd. ‘Dit is een excuus voor het feit dat de zakenbanken de markt niet goed hebben gecheckt’, denkt Paepen. ‘Dit is gewoon amateurisme. Bart Verhaeghe (voorzitter van Club Brugge, red.) kan met reden vloeken op die bankiers.’

De prijsvork deed bij Paepen al een lichtje branden. ‘Er was eerst sprake van een waarde van 400 miljoen euro. Dan begin je al de wenkbrauwen te fronsen. Dan kwam de prijsvork (gemiddeld 229 miljoen euro) en was het plots een pak minder. Dan begin je je af te vragen van wie die oorspronkelijke 400 miljoen kwam.’

Paepen denkt dat de zakenbanken slordig zijn geweest en niet voldoende op voorhand met grote investeerders hebben gepraat over hun interesse. ‘Als ik dit zou hebben gedaan toen ik in Londen werkte, zou ik mij schamen.’ Hoe moet het nu verder? ‘Dit is een verbrande operatie’, meent Paepen. ‘Een verbrande cake zet je niet in de koelkast om hem er na een paar weken uit te halen. Hij blijft verbrand en smaakt niet lekker. Stel dat de beurzen goed blijven gaan en de resultaten van Club goed blijven, dan kan men het ooit nog wel eens proberen. Maar eenvoudig is dat niet.’