Key takeaways

• De edelmetaalmarkt bloeit aan het einde van 2025, gedreven door factoren zoals de recente renteverlaging door de Federal Reserve en de toegenomen industriële vraag naar zilver.
• Junior mijnbouwbedrijven ondervinden hernieuwde belangstelling van investeerders door de stijgende metaalprijzen en de zorgen over het toekomstige aanbod.
• Kritische mineralen, zoals wolfraam, winnen aan belang nu regeringen prioriteit geven aan het veiligstellen van de binnenlandse aanvoer van deze essentiële materialen.

De edelmetaalmarkt eindigt 2025 op een positieve noot, dankzij een aantal factoren. Zilver bereikte nieuwe hoogtepunten, terwijl goud zijn opwaartse trend handhaafde. Daarnaast is de interesse van beleggers in junior mijnbouwbedrijven, die voorheen verwaarloosd werden, weer toegenomen.

Veranderende marktdynamiek

John Feneck, CEO van Feneck Commodities Report, schrijft deze verandering toe aan de recente renteverlaging van de Federal Reserve en de veranderde toon van voorzitter Powell met betrekking tot de Amerikaanse economie. Zo vertelt hij aan Kitco. Powells erkenning van een vertragende arbeidsmarkt suggereert een mogelijke koerswijziging in het monetaire beleid. Deze onzekerheid, in combinatie met dalende reële rentetarieven, opkomende aanbodtekorten en geopolitieke concurrentie om grondstoffen, ondersteunt de metaalprijzen.

De opmerkelijke prestatie van zilver was een van de hoogtepunten van het jaar. De stijging naar nieuwe hoogtepunten na de beslissing van de Fed weerspiegelt de correctie van een langdurige onbalans tussen de zilver- en goudprijzen. Feneck gelooft dat zilver goud aan het “inhalen” is en dat de groeiende industriële vraag in sectoren zoals artificiële intelligentie, datacenters en zonne-energie het aanbod verder zal beperken. Dit bullish momentum heeft zich uitgebreid naar zilveraandelen, waarbij sommige ontwikkelaars en explorers nog steeds onder hun intrinsieke waarde handelen, ondanks aanzienlijke winsten.

Hernieuwde interesse in junior mijnbouwbedrijven

Een andere opvallende trend in 2025 was de hernieuwde interesse in junior mijnbouwbedrijven. Jaren van beperkte liquiditeit hielden generalistische beleggers weg, maar stijgende metaalprijzen en zorgen over het toekomstige aanbod keren deze trend om. Feneck verwacht dat veel junior bedrijven in 2026 en 2027 de krantenkoppen zullen halen, vooral die met schaalgrootte, sterke jurisdicties of productiepotentieel op korte termijn.

De mijnbouwsector ziet ook een toenemende consolidatie naarmate ontwikkelaars cashflow met exploratiepotentieel willen combineren. Feneck verwacht meer fusies en overnames in 2026 omdat producenten toekomstige reserves willen veiligstellen en vergunningsrisico’s willen beperken.

Kritische mineralen

Kritische mineralen winnen aan belang, waarbij wolfraam dit jaar sterk presteerde. Feneck wijst op het strategische belang van wolfraam, vanwege het gebruik in technologie en defensie, in combinatie met de steun van de Amerikaanse overheid en de herschikking van de toeleveringsketen. Vergelijkbare trends zijn te zien voor andere belangrijke mineralen, waar het binnenlandse aanbod beperkt blijft.

Er blijven echter uitdagingen bestaan voor grootschalige projecten in complexe rechtsgebieden. De tegenslag van AngloGold Ashanti’s Quebradona koper- en goudproject in Colombia toont aan hoe moeilijk het is om in dergelijke omgevingen vergunningen te krijgen. In de VS daarentegen is het momentum voor het verkrijgen van vergunningen aan het verbeteren, waarbij verschillende goudontwikkelaars dit jaar belangrijke goedkeuringen hebben gekregen.

Vooruitzichten 2026

Vooruitkijkend naar 2026 voorziet Feneck een landschap dat gevormd wordt door een versoepeling van het Amerikaanse monetaire beleid, een toenemende industriële vraag naar metalen, een krapper wordend aanbod van verschillende grondstoffen en aanhoudende interesse in junior mijnbouwbedrijven. Hoewel de volatiliteit aanhoudt, ziet hij groeiende kansen voor bedrijven die vroeg in de volgende fase van de cyclus zitten.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!