Key takeaways
- Duitse DAX bereikt kaap van 20.000 maar koers-winstverhouding stijgt naar 15,2.
- De Duitse werktuigbouwkundige en installatietechnische industrie zag een daling van 9 procent jaar-op-jaar in binnenkomende orders.
- De 10-jaars-risicospread van Frankrijk ten opzichte van Duitsland is toegenomen tot 87 basispunten als gevolg van politieke onzekerheid.
- Zorgen om groei in China.
Nieuw record voor DAX bij hoge koers-winstverhouding
De Duitse benchmarkindex DAX heeft een ongekende hoogte bereikt en is voor het eerst boven de 20.000 punten gekomen. Sinds het begin van het jaar is dit een stijging van bijna 20%. De groei van dit jaar wordt echter vooral toegeschreven aan het beleggerssentiment en niet zozeer aan betere bedrijfswinsten. De koers-winstverhouding van de DAX is aanzienlijk gestegen van 12,3 in januari naar 15,2 op dit moment.
Daarentegen blijven de Duitse machine- en installatiebouw het moeilijk hebben. In oktober daalde het aantal binnenkomende orders met 9 procent jaar-op-jaar, grotendeels als gevolg van een aanzienlijke daling van de buitenlandse vraag met 14 procent.
Politieke instabiliteit in Frankrijk
In Frankrijk dreigt politieke instabiliteit nu er voor woensdag een motie van wantrouwen gepland staat. Verwacht wordt dat de extreemrechtse leider Marine Le Pen zal samenwerken met een linkse coalitie om de huidige regering, onder leiding van premier Michel Barnier, mogelijk af te zetten. Deze politieke onzekerheid heeft ertoe geleid dat de Franse 10-jaars-risicospread ten opzichte van Duitsland is opgelopen tot 87 basispunten, het hoogste niveau sinds 2012.
Japanificatie in China?
De rente op Chinese 10-jaars staatsobligaties is gedaald naar recorddieptepunten door de verwachting van verdere renteverlagingen en groeiende zorgen over “Japanificatie”. Deze lage rendementen weerspiegelen een trend in Japan, waar langdurige economische stagnatie heeft geleid tot aanhoudend lage rentetarieven.
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!