Key takeaways

• De economie van de eurozone is in augustus langzaam gegroeid. De Purchasing Managers’ Index (PMI) steeg licht.
• De groei is aangedreven door de binnenlandse vraag, terwijl de exportorders bleven dalen.
• De werkgelegenheidsgroei versnelde, maar de prijsdruk nam toe, wat de inspanningen van de ECB om de inflatie te beheersen zou kunnen bemoeilijken.

Volgens een recent onderzoek is de economie van de eurozone in augustus beperkt gegroeid. Hoewel de samengestelde Purchasing Managers’ Index (PMI) van de eurozone licht steeg van 50,9 in juli naar 51,0. Dat wijst op een twaalfde opeenvolgende maand van groei, maar het tempo bleef gematigd.

Groei gedreven door binnenlandse vraag

Een van de belangrijkste factoren die bijdroegen aan de zwakke groei was de zwakkere prestatie van de dienstensector, waardoor de verbeteringen in de productie van de verwerkende industrie teniet zijn gedaan.

Hoewel dit de eerste stijging van de totale nieuwe orders was sinds mei vorig jaar, was de groei minimaal en voornamelijk te danken aan de binnenlandse vraag. De exportorders bleven aanzienlijk dalen.

Gelijkmatige prestaties in de grote economieën

Van de grote economieën in de eurozone leidde Spanje met een stabiele groei, gevolgd door Italië, dat een lichte versnelling zag. De expansie van Duitsland vertraagde, terwijl Frankrijk in de problemen bleef, hoewel de PMI daar met 49,8 het hoogste niveau in twaalf maanden bereikte.

Economen uitten hun bezorgdheid over het trage groeitempo en vergeleken het met een fiets die te traag is en dreigt om te vallen. Ze noemden politieke spanningen in Frankrijk en Spanje, onzekerheid over een handelsovereenkomst tussen de EU en de VS en aanhoudende problemen in de autosector als factoren die de vooruitgang belemmeren.

Werkgelegenheid

Terwijl de productie in de verwerkende industrie het sterkst steeg in bijna drie en een half jaar, wat een sprankje optimisme biedt, kende de dienstensector, die een groot deel van de EU-economie uitmaakt, een groeivertraging.

De werkgelegenheidsgroei versnelde tot het hoogste niveau in veertien maanden, dankzij meer aanwervingen in de dienstensector, terwijl fabrieken banen bleven schrappen. De prijsdruk nam echter toe. De inputkosten stegen in het hoogste tempo sinds maart en bedrijven verhoogden hun prijzen in een hoger tempo dan in de voorgaande vier maanden. Deze trend kan de inspanningen van de Europese Centrale Bank om de inflatie te beheersen bemoeilijken.

Inflatie blijft dicht bij doel

De algemene inflatie in de eurozone steeg in augustus naar 2,1 procent en bleef daarmee dicht bij het streefcijfer van 2 procent van de ECB. Dat versterkt de verwachting dat de rente in de nabije toekomst ongewijzigd zal blijven. Het ondernemersvertrouwen was grotendeels ongewijzigd ten opzichte van juli en lag onder het langetermijngemiddelde, wat de voorzichtige vooruitzichten van bedrijven voor toekomstige groei weerspiegelt.