Key takeaways
- Duitsland zal in 2026 naar verwachting voor ongeveer 512 miljard euro aan staatsobligaties uitgeven om ambitieuze investeringen in infrastructuur, defensie en klimaatinitiatieven te financieren.
- Deze substantiële toename van de staatsschuld zal waarschijnlijk leiden tot een overschrijding van de EU-limiet van 3 procent van het begrotingstekort ten opzichte van het bbp, mede door stijgende rentetarieven.
- Het uitgifteplan weerspiegelt een strategische verschuiving naar langetermijninvesteringen, in tegenstelling tot de focus op directe steun en subsidies.
De Finanzagentur van de Bundesrepublik Deutschland, het Duitse financiële agentschap, onthulde onlangs zijn plannen voor de uitgifte van schuldpapier voor 2026, wat wijst op een significante verschuiving in het begrotingsbeleid.
Duitsland zal volgend jaar voor ongeveer 512 miljard euro aan staatsobligaties uitgeven, waarmee het zelfs de recorduitgifte van 483 miljard euro aan pandemische hulp in 2021 zal overtreffen. Die aanzienlijke toename in leningen weerspiegelt de inzet van Duitsland om economische stagnatie tegen te gaan door middel van ambitieuze investeringen in infrastructuur, defensie en klimaatinitiatieven.
Toenemende schuldniveaus
Dit hoge emissieniveau zal de komende jaren onvermijdelijk leiden tot een stijging van de Duitse schuldquote. In tegenstelling tot de periode van de pandemie, toen de rentetarieven historisch laag waren, wordt Duitsland nu geconfronteerd met aanzienlijk hogere leenkosten. Daardoor is het zeer waarschijnlijk dat het land in 2026 de 3 procent tekort/bbp-limiet van de Europese Unie zal overschrijden, een zeldzame gebeurtenis voor de grootste economie van Europa.
Verschuiving naar langetermijninvesteringen
De uitgifte van 512 miljard euro omvat 318 miljard euro op de kapitaalmarkten en 176 miljard euro op de geldmarkten, beide verkregen via een veiling. Duitsland is ook van plan om volgend jaar voor 16 miljard tot 19 miljard euro aan groene federale obligaties uit te geven.
Die strategische verschuiving naar langetermijninvesteringen betekent een breuk met de pandemiegerichte aanpak van 2021, die vooral gericht was op onmiddellijke hulp en subsidies aan bedrijven. (jv)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!