Key takeaways

• De Duitse economie zal naar verwachting in het tweede kwartaal aanzienlijk vertragen als gevolg van het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten.
• De duur en intensiteit van het conflict zullen een grote invloed hebben op het economische traject van Duitsland, met name wat betreft handelsroutes en productiecapaciteiten.
• Ondanks een sterk eerste kwartaal zullen de stijgende inflatie en de terughoudende consumentenbestedingen naar verwachting van invloed zijn op de Duitse economie in de toekomst.

De Duitse regering verwacht een aanzienlijke economische vertraging in het tweede kwartaal als gevolg van het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten. Recente indicatoren wijzen in de richting van deze daling. Stijgende prijzen, verstoringen in de toeleveringsketen en algemene onzekerheid hebben gevolgen voor zowel bedrijven als huishoudens.

Marktvolatiliteit houdt aan

De marktvolatiliteit zal naar verwachting de komende maanden aanhouden, met name in de energie-, grondstoffen- en financiële sector. De duur en intensiteit van het conflict zullen een aanzienlijke invloed hebben op het economische traject van Duitsland, vooral wat betreft handelsroutes en productiecapaciteiten. Zelfs als de spanningen afnemen, zullen de gevolgen voor de energie- en grondstofprijzen, evenals voor de toeleveringsketens, waarschijnlijk nog geruime tijd voelbaar zijn.

Ondanks de dreigende vertraging presteerde de Duitse economie in het eerste kwartaal van 2026 verrassend goed, met een bbp-groei van 0,3 procent ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Dat werd voornamelijk gedreven door hogere consumenten- en overheidsuitgaven. De bredere eurozone kende daarentegen slechts een minimale groei van 0,1 procent.

Voorzichtig optimisme van de ECB

De Europese Centrale Bank (ECB) heeft zich voorzichtig optimistisch getoond over een sterk economisch herstel in de eurozone. Zij erkent dat de economische vooruitzichten onzeker blijven en sterk afhangen van de duur van het conflict en de gevolgen daarvan voor de energie- en grondstoffenmarkten en de mondiale toeleveringsketens.

De exportgerichte industriële sector van Duitsland is een bijzondere bron van zorg. Hoewel de orderontvangst recentelijk is toegenomen, kan dit worden toegeschreven aan preventieve maatregelen die zijn genomen in afwachting van het conflict. Een significante opleving in het voorjaar is momenteel niet zichtbaar.

Terughoudende consumentenbestedingen

Verwacht wordt dat de consumentenbestedingen ook terughoudend zullen zijn als gevolg van de stijgende inflatie. Het consumentenvertrouwen is aanzienlijk verslechterd, wat wijst op een opvallende daling van de consumentenactiviteit in het tweede kwartaal van 2026. De impact van het conflict op de energieprijzen heeft de inflatie in april opgedreven tot 2,9 procent, het hoogste niveau sinds januari 2024, waardoor de koopkracht is uitgehold.

Hoewel de tijdelijke verlaging van de brandstofaccijnzen die in mei is doorgevoerd enige verlichting biedt, zullen de stijgende energiekosten naar verwachting de komende maanden de belangrijkste drijfveer van de inflatie blijven.

Vorige maand heeft de Duitse regering haar economische groeiprognose voor 2026 gehalveerd tot 0,5 procent, met de verwachting dat de groei in 2027 weer zal aantrekken tot 0,9 procent. De regering verwacht dat aanzienlijke overheidsinvesteringen in defensie en infrastructuur een cruciale impuls zullen geven aan het economisch herstel. (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!