Key takeaways

• De consistente aankoop van fysiek goud door de centrale banken is de afgelopen jaren gestegen en overschreed de 1.000 ton per jaar gedurende drie opeenvolgende jaren.
• De trend begon na de financiële crisis van 2008 en vertoont geen tekenen van vertraging, met centrale banken die doorgaan met hun aankoopgolf ondanks recordhoge goudprijzen.
• Centrale banken noemen drie hoofdredenen voor hun voortdurende goudaccumulatie: langetermijnwaardeopslag/inflatiehedge, prestaties in tijden van crisis, en effectieve portefeuillediversificatie.

Consistente aankoop van fysiek goud

De consistente aankoop van fysiek goud door centrale banken is de afgelopen jaren gestegen en overschreed de 1.000 metrische ton per jaar gedurende drie opeenvolgende jaren. Analisten voorspellen dat deze trend in de nabije toekomst zal aanhouden.

Goud wordt al lang erkend als een betrouwbare opslagplaats van waarde. Ondanks evoluerende monetaire systemen blijven centrale banken het blijvende belang ervan als reserveactiva aantonen. Uit gegevens van de World Gold Council blijkt dat de aankopen van centrale banken ongekende niveaus hebben bereikt, waardoor de positie van goud als cruciaal element in de wereldwijde financiën wordt verstevigd.

Financiële crisis van 2008

Deze trend begon na de financiële crisis van 2008, met centrale banken die vijftien jaar op rij goud kochten. De vraag bereikte een recordhoogte in 2022, en hoewel analisten een vertraging in 2024 verwachtten, is dit niet gebeurd. In plaats daarvan zijn de goudaankopen voor het derde jaar op rij uitzonderlijk hoog gebleven, wat de blijvende rol van goud in de wereldwijde financiën verder benadrukt.

De niet aflatende jacht van centrale banken op goud onderstreept het belang ervan als portefeuillediversifier in een tijdperk dat gekenmerkt wordt door economische onzekerheid. Deze trend biedt waardevolle inzichten voor individuele beleggers, vooral voor degenen die zich richten op financiële zekerheid op de lange termijn, zoals gepensioneerden.

Recordhoogtes

Het afgelopen jaar bereikte goud veertig keer recordhoogtes, maar centrale banken gingen door met hun aankoopgolf. De totale vraag bereikte 1.045 metrische ton, wat dicht bij de cijfers van 2022 en 2023 blijft. Deze stijging van meer dan 1.000 ton voor drie opeenvolgende jaren overtreft de aanvankelijke verwachtingen van analisten.

Tussen 2010 en 2021 bedroeg de jaarlijkse vraag naar goud van centrale banken gemiddeld slechts 473 ton, aanzienlijk lager dan de recente cijfers. Deze scherpe versnelling sinds 2022 suggereert een bewuste verschuiving weg van de dominantie van de Amerikaanse dollar in de wereldwijde reserves. Bezorgdheid over de financiële blootstelling aan dollarreserves als gevolg van de impact van Amerikaanse sancties op ongeveer een derde van de landen in de wereld heeft deze trend aangewakkerd.

Russische buitenlandse reserves

Het bevriezen van 300 miljard dollar van de Russische buitenlandse reserves na de invasie van Oekraïne in 2022 onderstreepte de risico’s die gepaard gaan met het bezitten van activa die gecontroleerd worden door Westerse mogendheden. Goud, een politiek neutraal activum zonder tegenpartijrisico, is een aantrekkelijk alternatief. Hoewel de vraag onder niet-westerse centrale banken is toegenomen, reikt deze trend verder dan deze banken.

Polen, een nauwe bondgenoot van de VS, is een voorbeeld van deze verschuiving. Hun acties tonen aan dat zelfs landen die traditioneel aanleunen bij de dollar, goud als strategisch activum aan het verkennen zijn. De beslissing van de Poolse regering om haar goudreserves te verhogen weerspiegelt een groeiende erkenning van de potentiële voordelen ervan bij het navigeren door een steeds onzekerder mondiaal economisch landschap.

Hoofdredenen voor voortdurende goudaccumulatie

Centrale banken noemen drie hoofdredenen voor hun voortdurende goudaccumulatie:

• Langdurige waardeopslag/inflatiehedge: Goud heeft historisch bewezen veerkrachtig te zijn tijdens perioden van inflatie, waardoor het een waardevol bezit is voor het behoud van koopkracht.
• Prestaties in tijden van crisis: Goud fungeert vaak als een veilige haven tijdens economische neergang of geopolitieke instabiliteit, en biedt een zekere mate van stabiliteit en zekerheid.
• Effectieve portefeuillediversifiër: Het opnemen van goud in een gediversifieerde portefeuille kan het algehele risico verlagen en het rendement verhogen.

De vraag van centrale banken naar goud

De vraag van centrale banken naar goud vertoont geen tekenen van vertraging. Ze zijn al vijftien jaar op rij netto kopers, en de World Gold Council suggereert dat deze trend zal aanhouden onder invloed van de aanhoudende wereldwijde onzekerheid.

Potentiële conflicten die escaleren in economische en handelsgeschillen kunnen de goudaankopen door centrale banken verder aanwakkeren, waardoor de trend van 1.000+ metrische ton zich mogelijk voortzet tot ver in 2025. Goudprijzen hebben gereageerd op recente beleidsverschuivingen, met een aanzienlijke stijging na de aankondiging van Amerikaanse invoerrechten.

Ondanks recordhoge goudprijzen blijven centrale banken vasthouden aan hun goudaccumulatiestrategie. Experts verwachten dat deze trend zal aanhouden zolang de wereldwijde economische en geopolitieke instabiliteit de financiële markten blijft bepalen.

Voor individuele beleggers rijst de vraag: moeten zij dit voorbeeld volgen? Hoewel het bezitten van goud misschien niet voor elke belegger geschikt is, kunnen beleggers die spreiding en bescherming tegen macro-economische risico’s zoeken, overwegen om goud in hun portefeuille op te nemen.

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!