Key takeaways
- Brent-olie zou boven de 120 dollar per vat kunnen uitkomen als de Straat van Hormuz wordt afgesloten.
- Geopolitieke instabiliteit en slinkende voorraden vergroten de kwetsbaarheid van de markt voor aanbodschokken.
- Goldman Sachs adviseert longposities in Europese diesel om zich in te dekken tegen regionale onrust.
Analisten van Goldman Sachs waarschuwen dat de prijs van Brent-ruwe olie in het vierde kwartaal boven de 120 dollar per vat zou kunnen uitstijgen als de Straat van Hormuz geblokkeerd blijft. Dat meldt Bloomberg.
Rapport
Hoewel de financiële instelling dit niet als het meest waarschijnlijke scenario beschouwt, werd in een rapport van 20 juli opgemerkt dat escalerende conflicten in het Midden-Oosten en een aanzienlijke daling van de oliestromen in de Perzische Golf, tot minder dan 45 procent van de volumes van vóór de oorlog, de prijzen al hebben opgedreven.
Prijsvoorspellingen
In een scenario waarin de regionale spanningen afnemen, verwacht de bank dat Brent eind 2024 rond de 80 dollar per vat zal schommelen en het jaar daarop zal dalen tot 75 dollar. Deskundigen wijzen er echter op dat er een sterk opwaarts risico aan deze prognoses kleeft vanwege de aanhoudende onzekerheden in de scheepvaart in zowel de Rode Zee als de Straat van Hormuz.
Kwetsbaarheden in het aanbod
Door de recente marktvolatiliteit steeg de Brent-prijs tot boven de 91 dollar per vat, aangewakkerd door hernieuwde spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran. Deze instabiliteit wordt nog versterkt door dreigementen van Houthi-rebellen in Jemen om de scheepvaart van Saoedi-Arabië te belemmeren. Dergelijke routes via de Rode Zee zijn van vitaal belang voor het omleiden van olie die anders via de Perzische Golf zou stromen.
Hoewel de afnemende wereldwijde voorraden sinds het tweede kwartaal de markt kwetsbaarder maken voor verstoringen in de aanvoer, suggereert de bank dat dalende importen uit China en verschuivende vraagpatronen een deel van de potentiële prijsstijgingen kunnen temperen.
Strategische aanbevelingen voor beleggers
Om de risico’s in verband met geopolitieke onrust in Rusland en het Midden-Oosten te beperken, adviseerde Goldman een longpositie in de Europese diesel-timespread tussen december 2026 en maart 2027.
Dit advies komt tegen de achtergrond van krappe dieselmarkten, Oekraïense aanvallen op Russische raffinaderijen en milieubedreigingen zoals ernstige hittegolven, orkanen en uitgesteld onderhoud aan raffinaderijen.
Huidige handelstrends
Momenteel noteert Brent rond de 88,40 dollar, wat neerkomt op een stijging van 45 procent sinds het begin van het jaar, hoewel de prijs in april tijdens de eerste confrontaties tussen de VS en Iran een piek van meer dan 126 dollar bereikte. Rystad Energy AS heeft benadrukt dat, nu het verkeer in de Straat van Hormuz vrijwel tot stilstand is gekomen, de exportkanalen van Saoedi-Arabië in de Rode Zee nu gevaarlijk kwetsbaar zijn.
Volgens Jorge Leon van Rystad zou het uitblijven van een staakt-het-vuren, in combinatie met de afsluiting van Hormuz en toegenomen activiteiten van de Houthi’s, een enorme stijging van de olieprijzen kunnen veroorzaken.
Wil je meer energienieuws ontvangen? Schrijf je in op onze wekelijkse Energy Insider-nieuwsbrief
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
