Key takeaways

• Conflicten in het Midden-Oosten hebben een ongekende wereldwijde schok op het vlak van olievoorziening veroorzaakt.
• De snelle uitputting van de voorraden leidt tot extreme prijsschommelingen.
• De afnemende vraag en de teruglopende raffinagecapaciteit duiden op een langdurig tekort op de markt.

Het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten en de blokkade van de Straat van Hormuz hebben een ongekende aanbodschok veroorzaakt. Hierbij bedraagt de stilgelegde productie van de Golfstaten meer dan 14 miljoen vaten per dag. Sinds februari bedraagt het totale wereldwijde aanbodverlies 12,8 miljoen vaten per dag. Hoewel productiestijgingen in het Atlantische bekken, met name uit de VS, Canada, Brazilië, Kazachstan en Venezuela, enige verlichting hebben geboden, blijven de algemene vooruitzichten krap. Als de scheepvaart door de Straat vanaf juni geleidelijk wordt hervat, zal het gemiddelde wereldwijde aanbod in 2026 naar verwachting nog steeds met 3,9 miljoen vaten per dag dalen, tot 102,2 miljoen vaten per dag. Dat blijkt uit een rapport van de IEA.

Uitputting van voorraden

De marktvolatiliteit is extreem geweest, waarbij de North Sea Dated-prijzen wild schommelden tussen 100 en 144 dollar per vat op basis van wisselende berichten over mogelijke diplomatieke overeenkomsten tussen Iran en de Verenigde Staten. Deze instabiliteit wordt nog versterkt door een recordbrekende uitputting van de wereldwijde olievoorraden.

Tussen maart en april daalden de waargenomen voorraden met 250 miljoen vaten. Er werden aanzienlijke dalingen geconstateerd in de opslag op het vasteland binnen OESO-landen en andere niet-OESO-regio’s, terwijl het volume van de olie in doorvoer juist een licht herstel vertoonde.

Gevolgen voor de industrie

De reactie van de industrie wordt gekenmerkt door een scherpe daling van de raffinageactiviteit. Als gevolg van beschadigde infrastructuur, beperkte grondstoffenvoorraden en exportbelemmeringen zal de verwerking van ruwe olie in het tweede kwartaal van 2026 naar verwachting aanzienlijk dalen.

Ondanks deze uitdagingen zijn de raffinagemarges hoog gebleven door de sterk stijgende kosten voor middendestillaten. Tegelijkertijd hebben grote importeurs zoals China, Japan, Zuid-Korea en India hun invoer van ruwe olie over zee drastisch teruggeschroefd om de crisis het hoofd te bieden.

Veranderende consumptiepatronen

Ook de consumptiepatronen vertonen een neerwaartse trend. De wereldwijde vraag naar olie voor 2026 zal naar verwachting met 420.000 vaten per dag krimpen. Dit is een cijfer dat aanzienlijk lager ligt dan de prognoses van vóór de oorlog. De petrochemische en luchtvaartindustrieën worden momenteel het hardst getroffen. In de toekomst zal het brandstofverbruik naar verwachting verder afnemen als gevolg van economische achteruitgang, hogere kosten en strategische energiebesparingsinitiatieven.

Hoewel de vraag zich later dit jaar zou kunnen herstellen als er een vredesakkoord wordt bereikt, zal het aanbod naar verwachting langzamer weer op gang komen. Bijgevolg zal de markt waarschijnlijk tot het vierde kwartaal van dit jaar in een tekort blijven verkeren. Gezien de snelle afname van de voorraden worden aanzienlijke prijsschommelingen verwacht naarmate het hoogseizoen van de zomervraag nadert.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!