Volgens de vermogensbeheerder BlackRock zal het de komende jaren niet langer rendabel zijn om bij de samenstelling van een portefeuille de volgende verdeelsleutel te gebruiken: 60 procent aandelen en 40 procent obligaties. Stefan Willems van Spaarvarkens.be geeft in een gesprek met Business AM meer uitleg.

Beluister hieronder het volledige gesprek met Stefan Willems van Spaarvarkens.be.

In het nieuws: BlackRock waarschuwde eerder deze week dat een klassieke 60/40-portefeuille beleggers op lange termijn geen goed zal doen, ondanks een gelijktijdige heropleving van aandelen en obligaties dit jaar.

• “Die verdeelsleutel was lange tijd heel populair omdat obligaties goed presteren wanneer de economie het slecht doet. In zo’n situatie daalt de rente, wat leidt tot hogere obligatiekoersen”, verduidelijkt Willems.
• Maar wat blijkt nu? BlackRock verwacht dat de rentes verder gaan stijgen, wat dus de obligatiekoersen onder druk zal zetten. “Dat is iets wat we vorig jaar gezien hebben. In 2022 hebben veel van die zogenaamde defensieve fondsen een kleine 16 procent verloren”, klinkt het.
• De beursexpert stelt zich de vraag of de rentes wel nog zo fors zullen stijgen: “We zien namelijk dat verschillende centrale banken de voorbije maanden wat gas hebben teruggenomen. Dat is voornamelijk al het geval in Azië. Daarnaast ben ik ervan overtuigd dat in de Verenigde Staten de grootste rentestijgingen voorbij zijn. In Europa kan de rente wel nog verder stijgen.”
• “Indien de rentes toch verder stijgen, haalt BlackRock zijn slag binnen. In zo’n geval dalen de obligatiekoersen en krijgen de aandelen de wind van voren. De balans tussen de twee verdwijnt dus. Het ene beleggingsproduct zal niet meer beter presteren dan het andere in zo’n omgeving”, klinkt het. “Maar gaan we ervan uit dat we toch richting een zogenaamde zachte landing gaan, dan moet zo’n 60/40-portefeuille het wel goed doen.”

(nd)