Key takeaways

• De Bank of Japan zal haar economische groeiprognose voor dit fiscale jaar waarschijnlijk verhogen door positieve handelsgegevens en veerkracht ondanks de Amerikaanse tarieven.
• Hoewel de binnenlandse omstandigheden een gematigd herstel ondersteunen, blijft de timing van de volgende renteverhoging onzeker en afhankelijk van wereldwijde economische factoren.
• Een aanzienlijke vertraging van de Amerikaanse economie kan een negatief effect hebben op de Japanse groei doordat fabrikanten worden getroffen en de loonstijging mogelijk wordt getemperd.

De Bank of Japan zal naar verwachting haar economische groeiprognose voor het huidige fiscale jaar iets verhogen tijdens haar volgende beleidsvergadering. Bronnen die bekend zijn met het denken van de centrale bank suggereren volgens Reuters dat recente gegevens, waaronder een positieve conjunctuurenquête, erop wijzen dat de Japanse economie veerkrachtig is ondanks de uitdagingen die de Amerikaanse tarieven met zich meebrengen.

Recente gegevens ondersteunen gematigd herstel

Velen bij de BOJ zijn van mening dat de binnenlandse economische omstandigheden in overeenstemming zijn met de prognoses van juli. Bedrijven blijven hun bestedingen en lonen verhogen, wat aantoont dat de economie op weg is naar een gematigd herstel. Hoewel de impact van de Amerikaanse tarieven tot nu toe beperkt is, blijft de timing van de volgende renteverhoging onzeker en hangt grotendeels af van de vooruitzichten voor de wereldeconomieën, met name de VS.

Een aanzienlijke vertraging van de Amerikaanse economie kan negatieve gevolgen hebben voor de Japanse fabrikanten en mogelijk de loongroei temperen, waardoor de positieve cyclus van stijgende lonen en robuuste consumentenbestedingen, die volgens de BOJ essentieel is voor verdere renteverhogingen, in gevaar komt. De beslissing om de rente te verhogen omvat een zorgvuldige beoordeling van externe risico’s versus interne prijsdruk.

Evenwicht tussen inflatie en groei

De BOJ beëindigde vorig jaar haar tienjarige stimuleringsprogramma en verhoogde de rente in januari tot 0,5 procent, in de overtuiging dat Japan zijn inflatiedoelstelling van 2 procent bijna had bereikt. Hoewel de inflatie de doelstelling al meer dan drie jaar consequent heeft overschreden, heeft de bank een stabiel rentebeleid gehandhaafd om de economische gevolgen van de vertragende Amerikaanse groei en de tarieven van president Trump te kunnen beoordelen. Sommige bestuursleden van de BOJ pleitten in september voor een renteverhoging, met het argument dat Japan zijn inflatiedoel al had bereikt en het gevaar liep dat het zou worden overschreden. Hun voorstel liep echter op niets uit.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!