Key takeaways

• De verkoop van schuldpapier in Australische dollar vertraagt door de anticipatie op de komende Amerikaanse verkiezingen.
• De markt voor bedrijfsobligaties kent een aanzienlijke groei, met een toename van 70 procent in de totale uitgifte vergeleken met vorig jaar.
• Australische obligatiefondsen hebben in de eerste drie kwartalen van het jaar een aanzienlijke instroom van 4,8 miljard dollar gezien, de grootste instroom in veertien jaar.

De verkoop van Australische dollarleningen, die eerder dit jaar recordhoogtes bereikte, begint te vertragen. Bankiers in Sydney schrijven deze vertraging toe aan de anticipatie op de komende Amerikaanse verkiezingen en de mogelijke impact daarvan op de wereldwijde kapitaalmarkten.

Ondanks de recente pauze heeft de Australische obligatiemarkt het afgelopen jaar een piek in activiteit gekend. Tot 8 oktober werd in totaal 267,6 miljard Australische dollar (165,6 miljard euro) aan schuldpapier verkocht, het hoogste bedrag dat Dealogic sinds 1995 heeft geregistreerd. Deze stijging is te danken aan de herfinanciering van leningen uit het pandemie-tijdperk en de sterke vraag van investeerders. Financiële instellingen hebben de weg geleid met 95,6 miljard Australische dollar aan schuldverkopen, een record voor het jaar tot nu toe. Door activa of hypotheken gedekte schuld heeft ook een ongekend niveau bereikt, met een totaal van 61,4 miljard Australische dollar.

Australische markt voor bedrijfsobligaties kent aanzienlijke groei

De markt voor bedrijfsobligaties maakt ook een aanzienlijke groei door. De totale uitgifte van 26,4 miljard Australische dollar is bijna 70 procent hoger dan vorig jaar. Marktdeskundigen suggereren dat bedrijven hebben willen profiteren van gunstige marktomstandigheden voordat er potentiële volatiliteit ontstaat als gevolg van de Amerikaanse verkiezingen.

Hoofd debt capital markets voor Australazië bij Mizuho Securities Asia in Sydney, Simon Ward, benadrukt dit sentiment. Hij wijst erop dat, hoewel de marktomstandigheden uitzonderlijk positief zijn geweest in de belangrijkste markten, de aankomende Amerikaanse verkiezingen een zekere mate van onzekerheid met zich meebrengen. Dit heeft geleid tot een tijdelijke vertraging van de transactieactiviteit terwijl deelnemers wachten op duidelijkere signalen.

Aan de vraagzijde hebben Australische obligatiefondsen een aanzienlijke instroom gezien. Gegevens van LSEG tonen een instroom van 4,8 miljard dollar (4,42 miljard euro)in deze fondsen tijdens de eerste drie kwartalen van het jaar, wat de grootste instroom in veertien jaar is. Australische bedrijfsobligaties hebben het ook beter gedaan dan hun Amerikaanse tegenhangers. De ICE BofA index van AAA Australische bedrijfsobligaties is dit jaar met 3,8 procent gestegen, vergeleken met een stijging van 2,2 procent voor de Amerikaanse AAA bedrijfsindex.

Hoewel de Australische dollar schuldmarkt relatief klein blijft in vergelijking met de wereldwijde 6,62 biljoen euro die dit jaar is opgehaald op de schuldkapitaalmarkten, dient het als een potentiële indicator voor bredere trends. Het vierde kwartaal zal naar verwachting rustiger zijn als bedrijven die al hebben geprofiteerd van de gunstige omstandigheden zich terugtrekken.

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!