De paniek lijkt te zijn afgenomen na de uitbraak van volatiliteit in Amerikaanse aandelen vorige week. De S&P 500 steeg met 3 procent vanaf het laagste punt en de Cboe Volatility Index (VIX) schommelt rond de 20, ver onder het slot van 5 augustus van 38,57. Als de geschiedenis echter een leidraad is, kunnen de markten nog maanden nerveus blijven. Maar als de geschiedenis een leidraad is, kunnen de markten nog maanden nerveus blijven.

Het snelle wegebben van de marktangst suggereert dat de ineenstorting van vorige week werd aangewakkerd door het afwikkelen van massale schuldposities en niet zozeer door zorgen op de langere termijn, zoals de wereldwijde groei. Beleggers wezen hierop als bewijs dat de markt niet overdreven bezorgd is over fundamentele kwesties. Niettemin laten turbulente perioden waarin de VIX omhoog schoot zien dat de markten de neiging hebben om maandenlang uit hun dak te gaan na een klap.

Volatiliteit van de markt: historisch perspectief

Uit een analyse van Reuters blijkt dat wanneer de VIX eenmaal boven de 35 is gesloten, het gemiddeld 170 sessies duurt om terug te keren naar de mediaan van 17,6 op de lange termijn. Dit suggereert dat markten de neiging hebben om maanden volatiel te blijven na een belangrijke gebeurtenis.

“Het schudt mensen meestal wakker”, zegt JJ Kinahan, CEO van IG Noord-Amerika en voorzitter van online broker Tastytrade. “Zodra de VIX zich vestigt in een range, dan worden mensen weer wat passiever.”

Onderliggende zorgen

Ondanks de recente rust hebben beleggers genoeg reden om de komende maanden nerveus te blijven. Velen wachten op Amerikaanse cijfers, waaronder een rapport over de consumentenprijzen later deze week, om te laten zien of de economie slechts aan het terugschakelen is of afstevent op een serieuzere vertraging.

Politieke onzekerheid, variërend van de Amerikaanse verkiezingen in november tot het vooruitzicht van toenemende spanningen in het Midden-Oosten, houdt beleggers ook alert.

Marktexperts geven hun mening

Nicholas Colas, medeoprichter van DataTrek Research, kijkt of de VIX onder het langetermijngemiddelde van 19,5 kan blijven om te bepalen of de rust echt terugkeert op de markten. Mark Hackett, hoofd beleggingsonderzoek bij Nationwide, merkte op dat de CPI-gegevens op 14 augustus en de winst van Walmart en andere retailers deze week cruciaal kunnen zijn voor het bepalen van het beleggerssentiment.

Het feit dat de markt dicht in de buurt van een correctiegebied komt, kan ook een bron van zorg zijn. In het verleden, toen de S&P 500 binnen 1,5 procent van een correctie kwam, gebeurde dit gemiddeld binnen 26 handelssessies.

Uiteindelijk moeten beleggers waakzaam blijven en voorbereid zijn op potentiële marktvolatiliteit in de komende maanden.

In het kort:

• De VIX was op 5 augustus boven de 35 gesloten, wat aangeeft dat de markten de neiging hebben om maandenlang volatiel te blijven na een belangrijke gebeurtenis.
• Het snelle wegebben van de marktangst suggereert dat de ineenstorting van vorige week werd aangewakkerd door het afwikkelen van massale leveraged posities in plaats van zorgen op de langere termijn, zoals de wereldwijde groei.

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!