Key takeaways

• De door AI aangestuurde uitbreiding van datacenters zorgt voor een enorme toename van fusies in de Amerikaanse energiesector.
• Private-equitybedrijven richten zich op nutsbedrijven om betrouwbare kasstromen veilig te stellen.
• Regelgevers vrezen dat die monopolies de infrastructuurkosten zullen doorberekenen aan de gemiddelde consument.

De Amerikaanse energie- en nutssector maakt een ongekende golf van fusies en overnames door, grotendeels aangedreven door de snelle uitbreiding van artificiële intelligentie, meldt Financial Times. De transactiewaarde bereikte in de eerste vijf maanden van het jaar maar liefst 203,6 miljard dollar (ongeveer 178,5 miljard euro). Dit cijfer vertegenwoordigt een aanzienlijke stijging van meer dan 40 procent in vergelijking met de totale uitgaven van 141,7 miljard dollar (ongeveer 124,2 miljard euro) die in het voorgaande jaar werden geregistreerd.

AI-infrastructuur als katalysator

Een belangrijke katalysator voor die activiteit is de dringende noodzaak om energie-infrastructuur te ontwikkelen die geschikt is voor enorme datacenters. De investeringen in die faciliteiten schoten in dezelfde periode van vijf maanden omhoog naar 151,5 miljard dollar (ongeveer 132,9 miljard euro), meer dan een verdubbeling ten opzichte van het overeenkomstige cijfer van het voorgaande jaar.

Grote transacties illustreren die trend, zoals de voorgenomen overname van Dominion door NextEra Energy – met een waarde van 112 miljard dollar (ongeveer 98,2 miljard euro) – en de aankoop van AES Corp door EQT en BlackRock’s Global Infrastructure Partners voor 33 miljard dollar (ongeveer 28,9 miljard euro).

Belangstelling van private-equityfondsen

De overnamegolf wordt aangedreven door een streven naar operationele schaalgrootte en een strategische verschuiving waarbij bedrijven secundaire activa afstoten om groei te financieren. Bovendien is de sector een magneet geworden voor private-equity- en infrastructuurfondsen, die worden aangetrokken door de betrouwbare kasstromen die nutsbedrijven bieden.

Enorme kosten beheren

Om hun klantenbestand uit te breiden, moeten nutsbedrijven tientallen miljarden investeren in nieuwe transmissielijnen en elektriciteitscentrales. Omdat die bedrijven opereren als gereguleerde monopolies, wordt het bereiken van grotere schaal gezien als een essentiële manier om die enorme kosten te beheersen. Zo zou de fusie tussen NextEra en Dominion laatstgenoemde een sterkere balans kunnen opleveren, waardoor de kosten voor het lenen van geld en het uitgeven van aandelen mogelijk dalen.

Vraag naar elektriciteit

De vraag naar elektriciteit is niet uitsluitend gekoppeld aan AI. Het wordt ook gestimuleerd door de invoering van elektrische voertuigen, algemene industrialisatie en algemene economische groei. George Bilicic van Lazard suggereert dat, hoewel hyperscalers en datacenters de trend versnellen, de vraag naar elektriciteit waarschijnlijk hoe dan ook boven het gemiddelde zou blijven.

Weerstand van regelgevers

De snelle consolidatie stuit echter op hevige politieke en regelgevende weerstand. Er bestaat toenemende bezorgdheid dat een grotere monopoliepositie zal leiden tot hogere elektriciteitsrekeningen voor het publiek.

In regio’s zoals Virginia, waar Dominion actief is, zijn de kosten al sterk gestegen. Dit heeft aanleiding gegeven tot een federaal onderzoek door senatoren Elizabeth Warren, Richard Blumenthal en Chris Van Hollen om vast te stellen of burgers de energiebehoeften van Big Tech op oneerlijke wijze subsidiëren. Senator Warren heeft specifiek gegevens opgevraagd bij grote investeringsmaatschappijen zoals BlackRock en KKR met betrekking tot hun belangen in nutsbedrijven en datacenters.

(at)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!