Key takeaways

• De Chinese centrale bank heeft de rente voor leningen waarmee bedrijven aandelen terugkopen verlaagd om de aandelenmarkten te stabiliseren.
• Bedrijven en aandeelhouders die aandelen terugkopen, krijgen voortaan toegang tot permanente financiering.
• Dankzij een uitgebreidere swapfaciliteit kunnen meer financiële instellingen kapitaal aantrekken om aandelen te kopen.

Om de stabiliteit van de aandelenmarkten te versterken, heeft de Chinese centrale bank, de People’s Bank of China, maandag een reeks maatregelen bekendgemaakt. Die moeten de kosten van aandeleninkoop verlagen en de toegang tot haar swapfaciliteit verruimen.

Lagere kosten voor het terugkopen van aandelen

Als onderdeel van deze inspanningen verlaagt de centrale bank de rentevoet voor haar kredietregeling voor het terugkopen van aandelen van 1,25 procent naar 1 procent, en maakt zij tegelijkertijd van dit initiatief een permanent onderdeel van haar beleid. Dit programma voorziet banken van het benodigde kapitaal om leningen te verstrekken aan beursgenoteerde ondernemingen die hun eigen aandelen willen terugkopen, evenals aan hoofdaandeelhouders die hun belang willen vergroten.

Kredietprogramma bereikt 440 miljard yuan

Financiële toezichthouders hebben banken aangespoord om meer van deze leningen te verstrekken. Banken behouden wel de vrijheid om de uiteindelijke rentevoet te bepalen. Ze kunnen daarvoor een marge boven op de referentierente van de centrale bank aanrekenen. Uit gegevens van de centrale bank blijkt dat de kredietovereenkomsten sinds de start van het programma in oktober 2024 een totale waarde van ongeveer 440 miljard yuan (58,9 miljard euro) hebben bereikt. Daarvan is al meer dan 37 miljard euro uitgekeerd.

Uitbreiding van de swapfaciliteit

Daarnaast neemt de centrale bank maatregelen om de kosten van haar swapfaciliteit te verlagen en deze open te stellen voor een breder scala aan financiële instellingen. Via deze faciliteit kunnen verzekeraars, fondsbeheerders en effectenmakelaars in aanmerking komende activa inruilen voor effecten die door de centrale bank of de overheid zijn uitgegeven. Met die effecten kunnen ze vervolgens kapitaal aantrekken om aandelen te kopen.

Het uitstaande saldo van de faciliteit bedraagt momenteel ongeveer 14,1 miljard euro.

Implementatie

De Chinese toezichthouder op de effectenmarkten meldt dat 31 fondsbeheerders en effectenbedrijven toestemming hebben gekregen om deel te nemen aan de derde fase van het swapprogramma. Samen hebben zij aanvragen ingediend voor een bedrag van meer dan 15 miljard dollar (13,3 miljard euro).

De uitvoering van deze swaptransacties staat gepland voor dinsdag 3 november. De transacties hebben aanvankelijk een looptijd van één jaar, maar die kan worden verlengd. (lv)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!