Key takeaways
- ASML kan tot en met 2028 niet voldoen aan de vraag naar geavanceerde apparatuur om chips te produceren.
- Productieknelpunten beperken momenteel het vermogen van het bedrijf om te profiteren van de AI-groei.
- Door orders voor 2029 en 2030 voorlopig niet aan te nemen, wil ASML de beschikbare apparatuur eerlijk over zijn klanten verdelen.
CEO Christophe Fouquet had eerder beloofd dat ASML de groei van de halfgeleiderindustrie niet zou afremmen. Toch geeft het bedrijf nu toe dat het tot en met 2028 niet genoeg geavanceerde chipmachines kan leveren om aan de vraag te voldoen. Dat meldt Reuters.
Dat zet de discussie bij aandeelhouders en klanten op scherp. Zij vragen zich af of ASML zijn productiecapaciteit snel genoeg kan uitbreiden om te profiteren van de groei van artificiële intelligentie.
Productieknelpunten aanpakken
Het bedrijf wordt momenteel gezien als het belangrijkste knelpunt in de sector. Hoewel ASML van plan was om de jaarlijkse productie van hoogwaardige EUV-lithografiesystemen tegen 2028 te verhogen tot 110 eenheden, overweegt het nu een extra dozijn eenheden om de kloof te overbruggen.
Maatregelen om de achterstand weg te werken zijn onder meer het versnellen van assemblageprocessen, het verbeteren van bestaande machines en het lanceren van snellere versies. Hoewel er in Eindhoven een uitbreiding van de productiecapaciteit gaande is, zal deze pas in 2029 operationeel zijn. Fouquet heeft verduidelijkt dat externe leveranciers, zoals Zeiss, niet de oorzaak zijn van deze beperkingen.
Beleggingsvooruitzichten
Vanuit beleggingsoogpunt zijn de vooruitzichten gemengd. Sommige analisten vinden het aandeel aantrekkelijker nu de waardering is gedaald van meer dan 45 keer de verwachte winst in juni naar ongeveer 30 keer. Volgens hen vormen beperkingen aan de aanbodzijde de belangrijkste hindernis, niet een gebrek aan belangstelling voor de machines van ASML.
Anderen zijn echter voorzichtiger en vragen zich af of de enorme investeringen in AI-infrastructuur uiteindelijk voldoende winst zullen opleveren. Bovendien zouden stijgende rentetarieven en problemen met de beschikbaarheid van stroom voor datacenters de toekomstige groei mogelijk kunnen temperen, waardoor de koers-winstverhouding mogelijk nog verder daalt.
Concurrentiedruk
De concurrentie op de markt blijft hevig, waarbij grote spelers als TSMC, Samsung, Micron en SK Hynix strijden om apparatuur. Om zich te beschermen tegen orderannuleringen eist ASML nu aanzienlijke vooruitbetalingen.
Potentiële nieuwkomers, zoals TeraFab van Elon Musk, zouden de vraag kunnen doen toenemen, terwijl geopolitieke spanningen en Amerikaanse handelsbeperkingen tegen China een risico vormen voor de verkoop van apparatuur uit het middensegment.
Strategische aanpak van toekomstige bestellingen
Momenteel weigert ASML orders aan te nemen voor 2029 en 2030. CFO Roger Dassen verklaarde dat het bedrijf daarmee een eerlijke verdeling van de beschikbare apparatuur over alle klanten wil waarborgen. ASML wil eerst een duidelijker beeld krijgen van zijn eigen productiecapaciteit en van de specifieke behoeften van zijn klanten. (lv)
Wil je meer technieuws ontvangen? Schrijf je in op onze wekelijkse Tech Insider-nieuwsbrief
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
