Key takeaways
- AI is verantwoordelijk voor het grootste deel van de verwachte winstgroei van Amerikaanse bedrijven.
- Geopolitieke conflicten zorgen voor een aanzienlijke stijging van de winsten in de energiesector.
- Beleggers vrezen marktverzadiging nu de groei van AI afvlakt.
Artificiële intelligentie blijft de belangrijkste motor achter de verwachte stijging van de bedrijfswinsten in de VS in het derde kwartaal. Dat meldt Reuters. Deze trend weerspiegelt de recente stijging op de aandelenmarkt, waar AI-gerichte bedrijven de belangrijkste bijdrage leveren aan de totale groei.
Hoewel de snelle expansie van deze bedrijven beleggers enthousiast heeft gemaakt, neemt de bezorgdheid toe over de duurzaamheid van deze ontwikkeling en de mogelijke impact op de aandelenwaarderingen zodra de piek is bereikt.
Techgiganten stimuleren winstgroei
Uit gegevens van LSEG blijkt dat de winst van de S&P 500 naar verwachting met ongeveer 31 procent zal stijgen ten opzichte van vorig jaar. Volgens Tajinder Dhillon, hoofdonderzoeker bij LSEG, wordt een aanzienlijk deel van deze stijging aangedreven door de technologiesector, met name door reuzen als Meta, Amazon en Alphabet.
Dit momentum stuwde de S&P 500 naar nieuwe hoogten vlak voor de officiële start van het resultatenseizoen, dat begint met financiële rapporten van bedrijven als Goldman Sachs en JPMorgan Chase.
Sectorale verschillen
Naast de technologiesector hebben geopolitieke spanningen de energie- en grondstoffensectoren een impuls gegeven. Sameer Samana van het Wells Fargo Investment Institute suggereert dat AI en technologie 70 procent tot 80 procent van de totale groei voor hun rekening zouden kunnen nemen.
Hij verwacht dat de winsten in de energiesector met ongeveer 115 procent zullen stijgen. Dat hangt samen met de olieprijzen, die met 30 procent zijn gestegen door conflicten waarbij Iran en Israël betrokken zijn. Daarentegen vertonen sectoren die geen verband houden met AI, zoals vastgoed en consumptiegoederen, enkele van de laagste groeiprognoses.
Beleggers vrezen dat de winstgroei haar piek nadert
Ondanks de positieve vooruitzichten vragen sommige deskundigen zich af of het derde kwartaal beter kan presteren dan het tweede, waarin de winsten van de S&P 500 met een ongekende 54 procent stegen. Ook nadat specifieke boekhoudkundige winsten bij Amazon en Alphabet buiten beschouwing werden gelaten, bleef de winstgroei in het tweede kwartaal op het hoogste niveau in jaren.
Anthony Saglimbene van Ameriprise Financial waarschuwt dat de markt mogelijk de bovengrens van deze winstcyclus nadert. Hij stelt dat, naarmate de kapitaaluitgaven aan AI voortduren, beleggers waarschijnlijk hogere rendementen zullen eisen en de uitgaven strenger onder de loep zullen nemen.
Groei in de halfgeleiderindustrie vlakt af
De halfgeleiderindustrie, een van de grote winnaars van het AI-tijdperk, ziet de groei licht afnemen. Uit gegevens van LSEG blijkt dat de winst van chipfabrikanten in het derde kwartaal met 136 procent zal stijgen, een daling ten opzichte van de 158 procent groei in het voorgaande kwartaal.
Nick Raich, hoofd van Earnings Scout, merkt op dat de uitbouw van de AI-infrastructuur weliswaar nog steeds in een hoog tempo verloopt, maar dat de aanvankelijke intensiteit is afgenomen. De recente sterke prestaties van bedrijven als Micron Technology, dat meer langlopende leveringscontracten afsloot, wijzen er echter op dat de voordelen van AI nog steeds worden gerealiseerd.
Groeiende energievraag
Daarnaast houdt de markt de invloed van de hoge rentetarieven op de marges van bedrijven in de gaten. Stijgende obligatierendementen, aangewakkerd door inflatiezorgen en wereldwijde schuldeninstabiliteit, vormen een bedreiging voor bedrijven met een hoge schuldenlast, met name binnen de nutssector.
Tegelijk blijven bedrijven investeren in de uitbreiding van hun energievoorziening. Zo sloot Google onlangs een grootschalige energieovereenkomst met Constellation Energy. Die overeenkomst onderstreept de aanhoudende behoefte aan elektriciteit om AI-toepassingen te ondersteunen. (lv)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!
