Key takeaways

• Fed-voorzitter Kevin Warsh zal de rente naar verwachting verhogen om de aanhoudende inflatie en de hoge olieprijzen tegen te gaan.
• Marktanalisten verwachten een verhoging van 25 basispunten.
• Dit besluit dreigt politieke wrijving te veroorzaken met president Donald Trump.

Hoewel hij liever geen expliciete voorspellingen doet over het toekomstige rentebeleid, lijkt Kevin Warsh, voorzitter van de Federal Reserve, klaar om zijn eerste renteverhoging door te voeren. De combinatie van olieprijzen van meer dan 100 dollar per vat en aanhoudende inflatie wijst erop dat een verkrapping van het monetaire beleid op handen is.

Mogelijke politieke wrijving

Marktanalisten verwachten dat de centrale bank tijdens de beleidsaankondiging van woensdag de referentierente met 25 basispunten zal verhogen tot een bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent.

Dit zou Warsh in een lastige positie kunnen brengen tegenover president Donald Trump, die hem benoemde in de hoop op lagere rentetarieven. Hoewel de president het uitblijven van renteverlagingen eerder heeft toegeschreven aan andere ‘politieke’ leden van de Fed, zou een renteverhoging zo kort voor de cruciale verkiezingen in november tot politieke wrijving kunnen leiden.

Verschuivende interne consensus

De interne meningen binnen de Fed zijn de laatste tijd verschoven. Eerder deze maand pleitten functionarissen zoals John Williams, president van de Fed van New York, en gouverneur Christopher Waller voor een voorzichtige ‘afwachtende’ houding, in de hoop op een natuurlijke daling van de inflatie.

Recente cijfers die echter een maandelijkse stijging van de kerninflatie met 0,3 procent laten zien hebben dat optimisme waarschijnlijk tenietgedaan. Die nieuwe cijfers ondersteunen de standpunten van de regionale presidenten van Dallas, Minneapolis en Cleveland, die al in juli hadden gepleit voor hogere rentetarieven.

Geloofwaardigheid

Sommige economen stellen dat Warsh zijn speelruimte heeft beperkt door voorrang te geven aan marktsignalen. Volgens sommigen zou het problematisch kunnen zijn om de rente niet te verhogen wanneer de markt daar al op rekent. Zij waarschuwen dat het negeren van aanhoudende inflatie, na herhaalde waarschuwingen, de geloofwaardigheid van de instelling zou kunnen schaden.

Aansluiting bij de meerderheid

Hoewel Warsh de mogelijkheid heeft om de huidige rentevoeten te handhaven als hij dat zou willen, maakt het heersende economische klimaat dat onwaarschijnlijk. Aangezien een meerderheid van de beleidsmakers waarschijnlijk voorstander is van een renteverhoging vanwege de onvoldoende afname van de inflatie, zal Warsh naar verwachting bij de meerderheid aansluiten en de verhoging steunen.

(at)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!