Key takeaways

• Enkele Fed-functionarissen pleiten, in afwijking van de meerderheid, voor onmiddellijke renteverhogingen om de aanhoudende inflatie te bestrijden.
• Investeringen in AI en geopolitieke conflicten zorgen voor nieuwe, toenemende prijsdruk.
• Interne beleidsdebatten fungeren nu als het belangrijkste signaal voor toekomstige renteveranderingen.

Verschillende leden van het rentecomité van de Federal Reserve (Fed) hebben hun bezorgdheid geuit dat het niet verhogen van de rente een vergissing was. Die functionarissen stellen dat de inflatie hardnekkiger en ernstiger is dan de centrale bank heeft erkend en dat deze moet worden bestreden met een strakker monetair beleid.

Interne onenigheid over de huidige rentetarieven

Tijdens de meest recente vergadering handhaafde de Fed voor de vijfde keer op rij in 2026 haar huidige referentierente van 3,5 procent tot 3,75 procent.

Ondanks het meerderheidsbesluit waren de Fed-voorzitters Lorie Logan, Neel Kashkari en Beth Hammack het hier niet mee eens. Zij pleitten elk voor een verhoging met een kwart procentpunt. In latere rapporten legden zij uit dat de economie nog steeds te veel wordt gestimuleerd, waarbij de financiële markten, de consumentenbestedingen en de arbeidsmarkt aantonen dat het huidige beleid niet restrictief genoeg is.

Toenemende inflatiedruk

De functionarissen erkenden dat geopolitieke onrust, met name het conflict in Iran, de energieprijzen heeft opgedreven – een factor die buiten de directe controle van de Fed valt. Zij waarschuwden echter dat de inflatie zich uitbreidt naar door de vraag aangedreven sectoren.

Hammack merkte op dat bedrijven melding maken van toenemende prijsdruk, terwijl Kashkari benadrukte dat de sterke stijging van investeringen in datacenters voor kunstmatige intelligentie nieuwe inflatoire druk heeft veroorzaakt. Kashkari benadrukte dat het risico dat de inflatie permanent wordt, zwaarder weegt dan de risico’s die gepaard gaan met het verhogen van de rente.

Aanhoudende prijsstijgingen

Uit gegevens blijkt dat de prijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen in juni weliswaar licht is gedaald van 4,1 procent in mei naar 3,7 procent, maar nog steeds aanzienlijk hoger ligt dan de doelstelling van 2 procent van de Fed.

Die trend houdt al vijf jaar aan, wat heeft geleid tot een cumulatieve prijsstijging van 20,8 procent ten opzichte van vijf jaar geleden. Logan wees erop dat die langdurige overschrijdingen een voortdurende financiële last vormen voor Amerikaanse huishoudens en bedrijven.

Verschuiving in leiderschapsdynamiek

De verschuiving naar openlijke meningsverschillen binnen de Fed is prominenter geworden onder voorzitter Kevin Warsh, die intern debat aanmoedigt.

Dubbele mandaat opnieuw in evenwicht brengen

Ten slotte stelden de dissidenten dat het “dubbele mandaat” van de Fed – het beheersen van de werkgelegenheid en de inflatie – momenteel uit balans is. Nu het werkloosheidspercentage stabiel blijft op 4,2 procent en de banengroei zich herstelt na een traag 2025, verklaarde Hammack dat het bestrijden van hoge inflatie de dringender prioriteit is geworden.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!