Key takeaways

• De groei van de industriële winsten in China vertraagt.
• De sterke export verhult een kwetsbare binnenlandse consumentenmarkt.
• Gestabiliseerde winsten zouden kunnen leiden tot loonsverhogingen voor werknemers.

Uit recente gegevens van het Nationaal Bureau voor de Statistiek blijkt dat Chinese industriële bedrijven weliswaar nog steeds winststijgingen boeken, maar dat het momentum afneemt. In juni vertraagde de groei tot 15,1 procent, een daling ten opzichte van de 21,1 procent die in mei werd geregistreerd.

Over de eerste zes maanden van het jaar steeg de totale winst met 18,7 procent, een lichte daling ten opzichte van de 18,8 procent groei die tijdens de eerste vijf maanden werd waargenomen.

Gefragmenteerd economisch herstel

Die trend illustreert een gefragmenteerd economisch herstel. De industriële productie en de internationale handel van het land hebben als belangrijkste groeimotoren gefungeerd en daarmee de matige binnenlandse markt gecompenseerd.

Daarentegen blijft de binnenlandse consumptie kwetsbaar en blijft de vastgoedsector achteruitgaan, wat samen de groei in het tweede kwartaal naar het laagste niveau in meer dan drie jaar heeft gedrukt.

Auto-industrie

De ongelijkheid in het herstel is duidelijk zichtbaar in specifieke sectoren. Terwijl fabrikanten die zich richten op buitenlandse markten floreren, hebben bedrijven die afhankelijk zijn van lokale bestedingen het moeilijk.

Zo zag de auto-industrie de winst in de eerste helft van het jaar met 19,5 procent kelderen, wat werd weerspiegeld door een reeks van negen maanden met dalende autoverkopen die in juni eindigde.

Liquiditeitsproblemen

Yu Weining, statisticus bij het NBS, merkte op dat bedrijven momenteel kampen met liquiditeitsproblemen en een wisselende vraag, wat nog wordt verergerd door volatiele wereldwijde grondstofprijzen en een uitdagend internationaal klimaat.

Lynn Song, econoom bij ING, suggereert echter dat als de winstgroei zich stabiliseert, dit een positieve spiraal zou kunnen in gang zetten doordat bedrijven de lonen van hun werknemers kunnen verhogen.

Beleidsverwachtingen

De financiële markten reageerden rustig op die rapporten; de yuan en binnenlandse aandelen boekten lichte winsten. Beleggers richten hun aandacht nu op de komende vergadering van het Politbureau eind juli, in de hoop daar aanwijzingen te vinden over toekomstige economische ingrepen.

Hoewel sommigen hopen op een omvangrijk stimuleringspakket, kunnen de neiging van de regering tot specifieke, gerichte steunmaatregelen en de sterke export de omvang van dergelijke maatregelen beperken.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!