Key takeaways

• Apollo Global Management heeft 7,7 miljard dollar (6,7 miljard euro) geboden om EasyJet over te nemen.
• Dat bod overtreft een eerder voorstel van Castlelake door een hogere contante waarde te bieden.
• Er moet een drastische kostenherstructurering plaatsvinden om de hoge overnameprijs te rechtvaardigen.

Apollo Global Management heeft een overnamebod van 7,7 miljard dollar (6,7 miljard euro) op EasyJet uitgebracht.

Beleggers kunnen aandelen omzetten in investeringsvehikel Apollo

Volgens de voorgestelde contante transactie zou het bedrijf worden gewaardeerd op ongeveer 5,7 miljard pond (6,7 miljard euro), waarbij aandeelhouders 7,15 pond per aandeel zouden ontvangen.

Als alternatief heeft Apollo een “Stub Equity Alternative“ voorgesteld, waarmee beleggers hun huidige aandelen zouden kunnen omzetten in het door Apollo gebruikte investeringsvehikel. Over de specifieke details van deze optie, waaronder het behoud van stemrechten, wordt momenteel onderhandeld.

Hoger bod dan Castlelake

Het nieuwe bod heeft EasyJet ertoe gebracht af te zien van een eerdere overeenkomst van 7,3 miljard dollar (6,4 miljard euro) met Castlelake. De raad van bestuur van de luchtvaartmaatschappij verklaarde dat het bod van Apollo een lucratievere contante waarde biedt en beter aansluit bij de strategische koers voor het toekomstige bestuur van het bedrijf. Bijgevolg is de raad van bestuur niet langer geneigd het voorstel van Castlelake te steunen, dat 6,90 dollar per aandeel bood en een deadline had van 3 augustus voor een definitieve toezegging.

Het bod van Apollo vertegenwoordigt een aanzienlijke premie: het ligt ongeveer 22 procent boven de slotkoers van donderdag en 81 procent hoger dan de aandelenkoers op 28 mei, vlak voordat de aanbiedingsperiode van Castlelake begon.

Wereldwijde tegenwind voor de luchtvaart

De overnamepogingen vinden plaats te midden van een uitdagend klimaat voor de wereldwijde luchtvaartindustrie. Stijgende brandstofkosten, verergerd door spanningen tussen de VS en Iran, hebben luchtvaartmaatschappijen onder enorme druk gezet.

De International Air Transport Association waarschuwde onlangs dat de winsten in de sector dit jaar met de helft zouden kunnen dalen als gevolg van torenhoge brandstofkosten.

Financiële problemen

EasyJet heeft die druk direct gevoeld en rapporteerde voor de eerste helft van 2026 een toegenomen verlies vóór belastingen van 552 miljoen pond (645 miljoen euro), vergeleken met een verlies van 394 miljoen pond (460 miljoen euro) in dezelfde periode van het voorgaande jaar. Het bedrijf schreef die problemen toe aan conflicten in het Midden-Oosten, die de operationele kosten hebben verhoogd en de financiële voorspelbaarheid hebben verminderd.

Hoewel analisten van Bernstein suggereren dat het eigendom van Apollo de luchtvaartmaatschappij zou kunnen helpen haar beoogde groeitraject te handhaven, merkten zij op dat de overnameprijs hoog is. Om de deal financieel haalbaar te maken, is volgens hen een drastische kostenherstructurering nodig en moet de luchtvaartmaatschappij een winstgroei realiseren die ver boven de huidige prognoses ligt.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!

(ns)