Key takeaways

• De Europese Centrale Bank (ECB) geeft voorrang aan het bestrijden van inflatie boven economische groei op korte termijn.
• Stijgende energiekosten dreigen schadelijke loonsverhogingen in een tweede ronde te veroorzaken.
• Christine Lagarde, voorzitter van de ECB, pleit voor gezamenlijke schulden om de financiële integratie in de eurozone te verdiepen.

Lagarde heeft gewaarschuwd dat de stijgende energiekosten hun weerslag beginnen te hebben op diverse andere economische sectoren. In een gesprek met France Culture merkte zij op dat de indirecte gevolgen van de inflatie de laatste tijd in de meeste regio’s duidelijk zichtbaar zijn geworden. Lagarde benadrukte dat de ECB moet ingrijpen als er secundaire effecten, met name stijgende lonen, aan de oppervlakte komen, waarbij zij opmerkte dat de bank de kerninflatie als primaire maatstaf hanteert.

Omgaan met aanhoudende prijsdruk

Na een recente renteverhoging – de eerste sinds 2023 – blijft de ECB kampen met prijsdruk die wordt verergerd door conflicten in het Midden-Oosten. Sommige functionarissen, zoals Joachim Nagel van de Bundesbank, suggereren dat de prijsstijgingen kunnen aanhouden, zelfs als de spanningen met Iran afnemen.

Dat sentiment wordt gedeeld door Martins Kazaks, lid van de Raad van Bestuur, die aan Bloomberg liet weten dat de ECB bereid is extra maatregelen te nemen om te voorkomen dat door energie veroorzaakte inflatie de bredere economie doordringt.

Evenwicht tussen inflatie en economische groei

Ondanks die maatregelen stellen sommige critici, met name in Frankrijk, dat het verhogen van de financieringskosten de economische groei zou kunnen verstikken. Lagarde weerlegde dat door te stellen dat het uitbannen van inflatie haar primaire mandaat is.

Ze waarschuwde dat het toestaan van een inflatiespiraal het beteugelen ervan in de toekomst veel duurder en moeilijker zou maken, waardoor een onhoudbare situatie voor zowel bedrijven als particulieren zou ontstaan.

Voorgestelde financiële integratie

Ten slotte besprak Lagarde de noodzaak van een gemeenschappelijk schuldinstrument om het succes van de Spaar- en Investeringsunie te waarborgen. Ze vergeleek de Europese markt met het Amerikaanse systeem en merkte op dat de kracht van de dollar wordt ondersteund door de grote liquiditeit van Amerikaanse staatsobligaties.

Lagarde stelde voor dat de eurozone collectieve financiering zou nastreven voor unificatieprojecten om de financiële integratie tussen de lidstaten te versterken, vergelijkbaar met de maatregelen die tijdens de pandemie zijn genomen.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!

(ns)(fc)