Key takeaways

• Buitenlandse investeerders halen miljarden aan kapitaal weg vanwege tekortkomingen op AI-gebied en regionale spanningen.
• Stagnerende beleidshervormingen belemmeren de industriële expansie en ondermijnen het vertrouwen van investeerders.
• India loopt het risico louter een AI-consument te worden in plaats van een wereldwijde producent.

Nu premier Narendra Modi aan zijn derde ambtstermijn begint, stuit de economische ontwikkeling van India op aanzienlijke obstakels. Ondanks de aanhoudende binnenlandse populariteit van de leider worden internationale investeerders steeds voorzichtiger. Een combinatie van de vermeende weerstand van het land tegen kunstmatige intelligentie en de economische gevolgen van de aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten heeft geleid tot een ongekende terugtrekking van buitenlands kapitaal.

Kapitaalvlucht voert druk op roepie op

Financiële gegevens wijzen op een zorgwekkende trend: buitenlandse portefeuillebeleggers hebben dit jaar voor 29,5 miljard dollar (25,5 miljard euro) aan Indiase aandelen van de hand gedaan, na een uitverkoop van 18,9 miljard dollar (16,3 miljard euro) het jaar daarvoor. Hoewel de bruto directe buitenlandse investeringen met 13 procent stegen tot meer dan 90 miljard dollar (77 miljard euro) in de periode tot januari 2026, werden die winsten tenietgedaan door een toename van kapitaalrepatriëring en investeringen van Indiase bedrijven in het buitenland, waardoor de netto directe buitenlandse investeringen op een bijna historisch laag niveau bleven.

Die kapitaalvlucht heeft neerwaartse druk op de roepie uitgeoefend, wat bijzonder gevaarlijk is aangezien India voor meer dan 85 procent van zijn olie afhankelijk is van import. Bijgevolg wordt verwacht dat stijgende energiekosten de inflatie zullen opdrijven en de economische groei zullen temperen. Als gevolg van deze verschuiving heeft de Reserve Bank onlangs haar groeiprognose verlaagd naar 6,6 procent en haar inflatieprognose verhoogd naar 5,1 procent voor het boekjaar dat eindigt in maart 2027.

Stagnerende hervormingen

Als reactie op deze druk heeft de regering maatregelen genomen, zoals het afschaffen van de vermogenswinstbelasting voor buitenlandse obligatiebeleggers. Marktanalisten suggereren echter dat deze stappen slechts oppervlakkig zijn. Deskundigen stellen dat er substantiële, marktgerichte beleidswijzigingen nodig zijn om het vertrouwen van beleggers echt te herstellen.

Gegevens uit de CSIS India-hervormingsscorekaart wijzen op een stagnatie in de voortgang, met slechts twee grote hervormingen die in de afgelopen twee jaar zijn voltooid – een scherpe daling in vergelijking met het tempo van Modi’s eerdere ambtstermijnen. Kritieke infrastructuur en regelgevingsbelemmeringen, waaronder arbeidswetgeving, grondverwerving en de beschikbaarheid van betaalbare nutsvoorzieningen, blijven de industriële expansie belemmeren.

De technologische kloof

Afgezien van traditionele economische maatstaven heeft India moeite om gelijke tred te houden in de wereldwijde technologische race. Analisten waarschuwen dat het land het risico loopt om in de AI-economie louter een consument te worden in plaats van een producent, aangezien het in tegenstelling tot de VS of China geen eigen AI-modellen heeft.

Die tekortkoming bedreigt de stabiliteit van de IT-sector, waardoor hoogwaardige werkgelegenheid mogelijk verdwijnt en de binnenlandse bestedingen afnemen. Hoewel sommigen suggereren dat de huidige geopolitieke crisis een kans biedt om systeemhervormingen te versnellen, heeft de regering nog geen doortastende strategieën geïmplementeerd om deze structurele en technologische kwetsbaarheden aan te pakken.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!