Key takeaways

• Tencent is van plan om ongeveer 3 miljard dollar (2,6 miljard euro) op te halen via de uitgifte van obligaties in twee valuta’s.
• Nieuwe regelgeving stimuleert de vraag van beleggers naar de offshore-yuanobligaties van het bedrijf.
• Enorme AI-uitgaven zijn bedoeld om de dalende omzet en concurrenten tegen te gaan.

De Chinese tech- en gaminggigant Tencent is van plan obligaties in twee valuta’s uit te geven om ongeveer 3 miljard dollar (2,6 miljard euro) op te halen, waarbij de prijsstelling mogelijk al op dinsdag plaatsvindt. Dat schrijft Bloomberg. Hoewel toezichthouders het bedrijf toestemming hebben gegeven om tot 4,5 miljard dollar (3,9 miljard euro) aan offshore-schuldpapier uit te geven, geven bronnen aan dat het bedrijf mogelijk niet het volledige goedgekeurde bedrag zal gebruiken.

Eerste uitgifte dollarobligatie sinds 2021

Deze stap betekent een belangrijke terugkeer naar de dollarobligatiemarkt voor Tencent, dat sinds 2021 geen dergelijke obligaties meer heeft uitgegeven.

Bovendien is het pas de tweede keer dat het bedrijf “dim sum”-obligaties aanbiedt. Het exacte volume van de uitgifte blijft flexibel, aangezien dit zal worden aangepast op basis van de belangstelling van beleggers.

Looptijd tot 30 jaar

Om het plan uit te voeren heeft Tencent investeringsbanken ingeschakeld om verschillende looptijden te beheren. De in dollar luidende obligaties zullen naar verwachting een looptijd van 10 en 20 jaar hebben, terwijl de offshore-yuanobligaties een looptijd van 10 en 30 jaar zullen hebben.

Het bedrijf is van plan het kapitaal voornamelijk te gebruiken voor algemene bedrijfsactiviteiten en voor de herfinanciering van bestaande schulden.

Veranderingen in de regelgeving

De timing van deze emissie valt samen met nieuwe veranderingen in de Chinese regelgeving waardoor grote verzekeraars dim sum-obligaties kunnen kopen via een uitgebreid ‘southbound’-investeringsprogramma, wat de vraag naar in het buitenland uitgegeven, in yuan luidende schuld heeft doen toenemen.

Beheer van toekomstige schuldverplichtingen

Wat betreft de kortlopende verplichtingen merkte het management op dat Tencent dit jaar te maken heeft met 3,5 miljard dollar (3 miljard euro) aan vervallende schulden en bilaterale leningen, en nog eens 2,8 miljard dollar (2,4 miljard euro) dat volgend jaar vervalt.

Hoewel er in 2026 geen openbare offshore-obligaties vervallen, staat er in 2028 een obligatie van 2,5 miljard dollar (2,1 miljard euro) op de planning voor terugbetaling.

Strategische verschuiving naar AI

De financiële strategie komt op het moment dat Tencent een periode van vertragende omzetgroei doormaakt, de zwakste in zes kwartalen. Die trend heeft de verschuiving van het bedrijf naar AI versneld.

Tencent heeft toegezegd zijn AI-uitgaven dit jaar meer dan te verdubbelen tot meer dan 5,3 miljard dollar (4,6 miljard euro) in een poging de kloof te dichten met concurrenten zoals Alibaba en ByteDance, die momenteel toonaangevend zijn in de ontwikkeling van grote taalmodellen en gebruikersintegratie.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!