Key takeaways

• De Brusselse Financietoren, een van de hoogste en duurste kantorencomplexen van België, dreigt te worden verkocht vanwege de financiële problemen van eigenaar JR Global.
• Een combinatie van pandemiegerelateerde waardevermindering en stijgende rentetarieven heeft het vermogen van JR Global om de schuld op het pand terug te betalen ernstig aangetast.
• De aanstaande verkoop van de toren door JR Global zou kunnen leiden tot aanzienlijke verliezen voor de investeerders, met name voor individuele Koreaanse aandeelhouders.

De Brusselse Financietoren, een van de hoogste en het duurste kantorencomplex van België, dreigt te worden verkocht. Dat blijkt nu de eigenaar, de Zuid-Koreaanse vastgoedbeleggingsmaatschappij JR Global, kampt met aanzienlijke financiële moeilijkheden. Dat meldt De Tijd.

Financieringsproblemen

JR Global verwierf de toren begin 2020 voor meer dan 1,2 miljard euro. Dat is tot op heden de duurste vastgoedverkoop ooit in België. De aankoop werd gefinancierd via een lening van 720 miljoen euro van een internationaal consortium onder leiding van Allianz. De COVID-19-pandemie en de stijgende rente hebben echter geleid tot een aanzienlijke waardevermindering van kantoorpanden, wat van invloed is op het vermogen van JR Global om zijn schuld af te lossen. Wat de situatie nog complexer maakt, is dat de Regie der Gebouwen dreigde de huurovereenkomst in 2034 te beëindigen, waardoor het risico op leegstand voor de toren ontstond.

Verslechterende waardering

Ondanks het verkrijgen van een verlenging van de lening tot 2027 tegen een hogere rente en het injecteren van extra kapitaal, kreeg JR Global te maken met verdere uitdagingen. Een recente taxatie door JLL schatte de waarde van de toren op 920 miljoen euro, waardoor de schuld/eigenvermogensratio boven aanvaardbare niveaus uitkwam. Het consortium eist een verlaging van de hoofdsom van de lening, waardoor JR Global 78 miljoen euro moet terugbetalen.

Deze situatie leidde tot een “cash trap”, waardoor het consortium alle huurinkomsten van de Regie der Gebouwen in beslag kon nemen, die jaarlijks ongeveer 70 miljoen euro voor de toren betaalt. Omdat JR Global niet in staat was om aan zijn kortetermijnverplichtingen te voldoen, heeft het bedrijf maandag een verzoek tot gerechtelijke reorganisatie ingediend, wat een ongekende gebeurtenis is voor een beursgenoteerd vastgoedbedrijf in Zuid-Korea.

Gevolgen voor beleggers

De handel in de aandelen van het bedrijf werd opgeschort na een scherpe waardedaling. De bezorgdheid over de toekomst van JR Global heeft ook gevolgen voor andere Koreaanse vastgoedmagnaten. JR Global betwist de waardering van JLL, maar wordt mogelijk geconfronteerd met een faillissement. Een verkoop van het vastgoed in New York zou kunnen voorafgaan aan de verkoop van de Brusselse Financietoren, waarbij de opbrengst voornamelijk bestemd is voor de aflossing van schulden aan het Allianz-consortium.

De aanstaande verkoop van de Brusselse Financietoren zou kunnen leiden tot een aanzienlijk verlies voor beleggers, met name de ongeveer 28.000 individuele Koreaanse aandeelhouders die een meerderheidsbelang in JR Globalhebben. (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!