Key takeaways

• De aandelenkoers van Berkshire Hathaway is, in lijn met de algemene marktontwikkelingen, gedaald als gevolg van stijgende energiekosten en wereldwijde onzekerheid.
• Bezorgdheid over de opvolging rond het geplande pensioen van Warren Buffett heeft verder bijgedragen aan de neerwaartse druk op het aandeel van Berkshire.
• Ondanks die uitdagingen heeft Berkshire Hathaway onlangs een strategische investering gedaan in het Japanse Tokio Marine Holdings, waarmee het bedrijf blijk geeft van vertrouwen in groeikansen op de lange termijn.

Het aandeel van Berkshire Hathaway maakt een neergang door en noteert daarmee de langste reeks van opeenvolgende verliezen in meer dan zeven jaar. De A-aandelen zijn met 4,7 procent gedaald, terwijl de B-aandelen met 4,9 procent zijn gedaald sinds hun laatste stijging op 17 maart. Die daling sluit aan bij de bredere markttrend, die negatief is beïnvloed door stijgende energiekosten en wereldwijde onzekerheid als gevolg van het conflict in Iran.

Hoewel de S&P 500 niet met een vergelijkbare reeks dagelijkse verliezen te maken heeft gehad, is die index in dezelfde periode met 5,2 procent gedaald. De verliezen van Berkshire sinds het begin van het jaar zijn vergelijkbaar met de daling van 7 procent van de S&P 500. De referentie-index zit momenteel in een neerwaartse trend van vijf weken.

Zorgen over opvolging drukken op aandelenkoers

De neerwaartse druk wordt nog versterkt doordat de aandelenkoersen van Berkshire met meer dan 13 procent zijn gedaald sinds Warren Buffett aankondigde dat hij in 2025 wil aftreden als CEO. Hoewel de aandelenkoers ongeveer 2 procent boven het dieptepunt van augustus blijft, is die onder twee recente dieptepunten gezakt die begin november en eind januari werden genoteerd.

Ondanks de uitdagingen waarmee het aandeel van Berkshire te maken heeft, heeft het bedrijf onlangs een aanzienlijke investering in Japan gedaan die nu al veelbelovende resultaten oplevert. De National Indemnity-divisie van Berkshire Hathaway heeft voor 1,8 miljard dollar (1,55 miljard euro) een belang van bijna 2,5 procent in Tokio Marine Holdings verworven. Die stap heeft de aandelenkoers van Tokio Marine deze week met meer dan 24 procent doen stijgen.

De samenwerking tussen Berkshire en Tokio Marine reikt verder dan de aandeleninvestering. Beide bedrijven zijn van plan samen te werken aan herverzekeringsinitiatieven en wereldwijd potentiële strategische investeringen te verkennen. Tokio Marine benadrukte de overeenstemming in bedrijfscultuur en waarden tussen de twee entiteiten en onderstreepte dat de overeenkomst een strategische langetermijnrelatie vertegenwoordigt die gericht is op het stimuleren van groei voor beide organisaties.

Vertrouwen in kansen op lange termijn

Ajit Jain, hoofd van de verzekeringsdivisie van Berkshire, die toezicht hield op de investering, sprak zijn vertrouwen uit in het vermogen van het partnerschap om aantrekkelijke kansen op lange termijn te creëren. De deal toont aan dat Berkshire nog steeds in staat is om verzekeringsdeals binnen te halen, zelfs nu Greg Abel de rol van CEO op zich neemt.

Tokio Marine heeft nieuwe aandelen uitgegeven voor de aankoop door Berkshire en is van plan een gelijk aantal bestaande aandelen terug te kopen om de verwatering voor de huidige aandeelhouders te beperken. Berkshire krijgt de mogelijkheid om zijn belang via aankopen op de open markt te vergroten tot bijna 10 procent, onder voorbehoud van goedkeuring door de raad van bestuur van Tokio Marine.

Versnelling van de overnamestrategie in de VS

Dit partnerschap zal naar verwachting de overnamestrategie van Tokio Marine in de VS versnellen, waarbij gebruik wordt gemaakt van de mogelijkheden van Berkshire op het gebied van het vinden van deals en de herverzekeringscapaciteit. Tokio Marine heeft een geschiedenis van aanzienlijke overnames op de Amerikaanse verzekeringsmarkt, met een waarde van meer dan 17 miljard dollar (14,7 miljard euro) in de afgelopen twee decennia.

Berkshire streeft er waarschijnlijk naar het succes te evenaren dat het heeft behaald met investeringen in vijf Japanse handelshuizen: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui en Sumitomo. Die investeringen hebben het afgelopen jaar aanzienlijke rendementen opgeleverd, variërend van 42 procent tot 124 procent, wat resulteerde in een totale marktwaarde van meer dan 44 miljard dollar (38 miljard euro).

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!