Key takeaways
- Zorgen bij beleggers over een uitputting van de goudvoorraad en prijsmanipulatie zijn ongegrond.
- Overvloedige goudreserves en -bronnen, technologische vooruitgang en stijgende goudprijzen garanderen een stabiele voorraad op lange termijn.
- Samenspanning tussen goudmijnbedrijven om prijzen te manipuleren is hoogst onwaarschijnlijk.
Zorgen over de uitputting van de goudvoorraad en mogelijke prijsmanipulatie door mijnbouwers zijn ongegrond volgens de World Gold Council (WGC). Uit een analyse die donderdag gepubliceerd werd, blijkt dat de productie van gedolven goud in 2025 een recordhoogte bereikte. “We verwachten dat de productie van gedolven goud in 2026 in een gematigd tempo verder zal stijgen wanneer de activiteiten in twee grote mijnen worden hervat”, vertelt het WGC in het rapport.
Goudreserves
Sommige beleggers maken zich zorgen over de afnemende goudreserves. Maar volgens het WGC is het onwaarschijnlijk dat de wereld zonder goud komt te zitten. Gerecycled goud, dat afkomstig is uit verschillende sectoren, vormt een belangrijke bron van het aanbod. De totale hoeveelheid goud boven de grond bedraagt maar liefst 219.891 ton. Dankzij de duurzaamheid van goud kan het continu opnieuw op de markt worden gebracht, vooral wanneer de prijzen hoog zijn.
De goudreserves worden volgens het WGC geschat op ongeveer 54.770 ton. Terwijl de totale bronnen, inclusief zowel winbare als niet-winbare afzettingen, worden geschat op 132.110 ton. “Er bestaat een algemene misvatting dat de bewezen goudreserves bij het productietempo van 2025 slechts 15 jaar meegaan”, vertellen John Reade, senior market strategist bij het WGC, en Ray Jia, onderzoekshoofd in Azië. “Maar het is belangrijk op te merken dat de schattingen van de ondergrondse reserves al decennia lang stabiel zijn gebleven, zelfs nu er voortdurend goud wordt gewonnen.”
Stabiliteit van de aanvoer
Volgens Reade en Jia zal deze stabiliteit blijven bestaan. “Lagere kwaliteit afzettingen die voorheen niet rendabel waren, worden economisch levensvatbaar. Met andere woorden, ze gaan van grondstoffen naar reserves naarmate de goudprijs stijgt”, schrijven ze.
Een andere factor voor de stabiliteit van de goudreserves zijn de nieuwe ontdekkingen, ook al vinden die in een langzamer tempo plaats. “Wanneer een goudafzetting wordt ontdekt, worden er voldoende reserves geboord om de bouw van het project te rechtvaardigen. Maar naarmate sommige afzettingen uitgeput raken, vindt er vaak verdere exploratie plaats, waardoor de totale hulpbronnen relatief stabiel blijven”, vertellen Reade en Jia.
De vooruitgang in de mijnbouwtechnologie heeft ook tot gevolg dat nieuwe ontdekkingen rendabeler worden en het huidige bruikbare aanbod wordt uitgebreid.
Prijsimpact
“Veranderingen in de goudproductie worden normaal gesproken alleen weerspiegeld in veranderingen in prijs op de lange termijn”, vertellen de onderzoekers. Hiermee gaan ze in op de bezorgdheid van beleggers over de invloed van veranderingen in de goudproductie op de prijzen. Nieuwe ontdekkingen zijn waarschijnlijk niet groot genoeg om een significante invloed te hebben op het totale aanbod. De tijd die nodig is voor exploratie, vergunningverlening en bouw verwatert de invloed op korte termijn nog verder.
Volgens de gegevens van Metals Focus was de Muruntau-mijn in Oezbekistan de grootste ter wereld, met een productie van 65 ton goud in 2024. Maar in vergelijking met het wereldtotaal van 3.650 ton is dat weinig.
Samenspanning en prijsmanipulatie
Ten slotte verwerpt het WGC de mogelijkheid dat goudproducenten gezamenlijk de prijzen manipuleren door middel van gecoördineerde actie. “Het aanbod van goud is afkomstig uit verschillende bronnen, waaronder mijnproductie en recycling”, vertellen de onderzoekers. In de goudmijnsector nemen de tien grootste producenten slechts 27 procent van de wereldwijde productie voor hun rekening. Die diversiteit maakt dergelijke samenwerking dus hoogst onwaarschijnlijk. Bovendien draagt ambachtelijke en kleinschalige goudwinning (ASGM) ongeveer 20 procent bij aan de wereldwijde productie en is deze nog minder vatbaar voor productiecontrole. “Bovendien zijn monopolistische acties in veel rechtsgebieden illegaal”, voegen ze eraan toe. (ev)(fc)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!