Key takeaways
- Fed-gouverneur Chris Waller voorspelt dat de werkgelegenheid in de Verenigde Staten in 2025 waarschijnlijk zal dalen, wat buiten recessies zelden voorkomt.
- De recente renteverlagingen van de Fed zijn bedoeld om de tekenen van een verzwakkende arbeidsmarkt na jaren van sterke groei te verzachten.
- Waller erkent weliswaar het positieve banenrapport van januari, maar is van mening dat een nieuwe renteverlaging nodig kan zijn, afhankelijk van de cijfers van februari.
Waller voorspelt dat de werkgelegenheid in de VS in 2025 waarschijnlijk is gedaald, wat wijst op een verzwakkende arbeidsmarkt tijdens het eerste jaar van de tweede ambtstermijn van Donald Trump. Chris Waller, gouverneur van de Fed, is van mening dat de gegevens van het Bureau of Labor Statistics, die een gemiddelde maandelijkse banengroei van 15.000 banen vorig jaar laten zien, de werkelijke cijfers overschatten. Dat meldt de Financial Times.
Potentieel banenverlies
Waller verwacht dat de cijfers volgend jaar verder zullen worden bijgesteld en concludeert dat de werkgelegenheid in de VS in 2025 waarschijnlijk is gedaald. Historisch gezien zijn dergelijke dalingen buiten recessies zeldzaam.
Als reactie op tekenen van een verzwakkende arbeidsmarkt na jaren van sterke groei heeft de Fed in de tweede helft van vorig jaar drie renteverlagingen doorgevoerd. Door die verlagingen is de beleidsrente gedaald tot een bandbreedte van 3,5 tot 3,75 procent.
Renteverlagingen
Hoewel het beter dan verwachte arbeidsmarktrapport van januari suggereert dat de Fed de rente tijdens haar vergadering in maart waarschijnlijk ongewijzigd zal laten, sprak Waller, die bekendstaat om zijn meer gematigde houding binnen het Fed-bestuur, zijn steun uit voor een nieuwe renteverlaging als het banenrapport van februari op zwakte zou wijzen.
Waller is van mening dat als het positieve nieuws over de arbeidsmarkt in januari en februari naar beneden wordt bijgesteld of verdwijnt, dit zijn eerdere standpunt zou versterken dat een verlaging van de beleidsrente met 0,25 procentpunt passend is en tijdens de vergadering in maart moet worden doorgevoerd. Hij schat de kans dat hij een dergelijke verlaging zal steunen momenteel op ongeveer 50/50.
Wallers pleitte al voor een renteknip
Waller was een van de twee FOMC-stemmers die tijdens de vergadering eind januari voor een renteverlaging waren, terwijl de rest van het comité voorstander was van ongewijzigde rentetarieven. Hij waarschuwde dat het jobrapport voor januari mogelijk meer ruis dan zinvolle inzichten bevat over de toekomstige gezondheid van de Amerikaanse arbeidsmarkt.
De banengroei was geconcentreerd in de gezondheidszorg en de bouw, sectoren die slechts ongeveer 20 procent van de totale werkgelegenheid vertegenwoordigen. Waller benadrukte dat veel andere sectoren banenverlies hebben geleden, een trend die overeenkomt met wat er in 2025 gebeurde. Hij wees erop dat dit patroon niet wijst op een robuust herstel van de totale arbeidsmarkt.
Gevolgen van de uitspraak van het Hooggerechtshof
Met betrekking tot de uitspraak van het Hooggerechtshof over de onwettigheid van de meeste tarieven van Trump, verklaarde Waller dat die waarschijnlijk geen significante invloed zal hebben op de beslissingen van de Fed.
Hij legde uit dat de traditionele wijsheid van centrale banken suggereert om “door de tarieven heen te kijken”, wat hij deed toen ze werden ingevoerd en zal blijven doen als ze worden afgeschaft. Bijgevolg wordt niet verwacht dat de uitspraak een grote invloed zal hebben op zijn beoordeling van het passende monetaire beleid. (fc)
Volg Business AM ook op Google Nieuws
Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!