Key takeaways

• De vraag van beleggers naar goud is sterk gestegen door zorgen over de mondiale economische stabiliteit en geopolitieke spanningen.
• De omgekeerde relatie tussen goud en de Amerikaanse dollar maakt goud een aantrekkelijke hedge tegen valutaschommelingen.
• Culturele tradities in landen als India en China zorgen voor een constante onderliggende vraag naar goud, wat de prijs ervan ondersteunt.

De langdurige reputatie van goud als veilige haven in tijden van onzekerheid is te danken aan de inherente waarde, de draagbaarheid en de wereldwijde acceptatie ervan.

Vraag van beleggers

Beleggers wenden zich in toenemende mate tot goud, met name via beursgenoteerde fondsen, onder invloed van een samenloop van factoren, waaronder handelsoorlogen, bezorgdheid over de onafhankelijkheid van centrale banken, geopolitieke spanningen en toenemende overheidsschulden. Centrale banken wereldwijd hebben ook hun goudreserves versterkt, wat de prijsstijging van het edelmetaal verder heeft aangewakkerd.

De aantrekkingskracht van goud als veilige haven ligt in de liquiditeit en het ontbreken van tegenpartijrisico, meldt Bloomberg. De prijs, uitgedrukt in Amerikaanse dollars, beweegt zich doorgaans omgekeerd evenredig met de dollar. Die omgekeerde relatie maakt goud een aantrekkelijke hedge voor beleggers die in dollar luidende activa aanhouden.

Vlucht naar veiligheid

De groeiende bezorgdheid over de stabiliteit van staatsobligaties en valuta’s heeft beleggers ook naar edelmetalen zoals goud en zilver gedreven. Die “debasement trade” weerspiegelt een zoektocht naar alternatieve waardeopslagmiddelen door de waargenomen risico’s op de traditionele financiële markten.

De mogelijkheid van lagere rentetarieven, onder invloed van politieke druk op de Federal Reserve, heeft goud ook aantrekkelijker gemaakt. Als niet-rentedragend activum wordt goud relatief aantrekkelijker in een omgeving met lage rentetarieven.

Culturele betekenis

Naast de marktdynamiek is het bezit van goud in landen als India en China ook diep geworteld in culturele tradities. Gouden sieraden worden van generatie op generatie doorgegeven als symbool van welvaart en zekerheid. Hoewel de vraag naar gouden sieraden gevoelig is voor prijsschommelingen, fungeert die vaak als een bodem voor de goudprijs wanneer de vraag van beleggers afneemt.

Factoren die de opwaartse trend van goud mogelijk kunnen stoppen, zijn onder meer een sterkere Amerikaanse dollar, een afname van de handelsspanningen en geopolitieke stabiliteit. Een vermindering van de aankopen door centrale banken zou de stijging ook kunnen temperen.

Logistiek

Het bezit van fysiek goud brengt kosten met zich mee voor opslag, beveiliging en verzekering. Beleggers die baren of munten kopen, betalen doorgaans een premie boven de spotprijs. Geografische prijsverschillen creëren ook arbitragemogelijkheden voor handelaren.

De logistiek van het vervoeren van goud kan complex zijn door de verschillende maatstandaarden in verschillende markten. Comex-contracten vereisen bijvoorbeeld baren van 100 ounce of 1 kilogram, terwijl de standaard in Londen 400 ounce is. Die discrepantie maakt raffinage en hergieten noodzakelijk bij het verplaatsen van goud tussen deze markten, wat in periodes van hoge vraag tot knelpunten kan leiden. (fc)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!