Key takeaways

• Beleggers blijven vertrouwen houden in het vermogen van de Federal Reserve om de inflatie effectief te beheersen.
• De zaak voor het Hooggerechtshof over de poging van president Donald Trump om een Fed-gouverneur te ontslaan, doet twijfels rijzen over de onafhankelijkheid van de centrale bank, maar Wall Street verwacht dat het Hof de autonomie van de Fed zal handhaven.
• Het ambtstermijn van huidig voorzitter Jerome Powell loopt wel op z’n einde. Minister van Financiën Scott Bessent onthulde onlangs een shortlist van vijf kandidaten met verschillende achtergronden.

De financiële markten zijn relatief stabiel gebleven ondanks de herhaalde kritiek van Trump op de Federal Reserve. Beleggers lijken vertrouwen te hebben in het vermogen van de Fed om de inflatie effectief te beheersen.

Mogelijke bedreiging voor onafhankelijkheid Fed

Dit vertrouwen komt deels voort uit een zaak voor het Hooggerechtshof over de poging van Trump om Fed-gouverneur Lisa Cook te ontslaan. Als het Hooggerechtshof in het voordeel van Trump beslist, kan de onafhankelijkheid van de Fed en haar vermogen om de rentetarieven vast te stellen zonder politieke druk, aanzienlijk in gevaar komen.

Wall Street lijkt echter optimistisch dat het Hooggerechtshof de onafhankelijkheid van de Fed uiteindelijk zal handhaven. Die overtuiging wordt versterkt door het feit dat de potentiële opvolgers van de huidige Fed-voorzitter Jerome Powell, wiens ambtstermijn in mei afloopt, waarschijnlijk geen bedreiging zullen vormen voor de onafhankelijkheid van de centrale bank.

Zorgen over stijgende overheidstekorten

Ondanks de recordhoogte van de beursindexen en de dalende rente op langlopende Treasuries, blijven beleggers voorzichtig over de mogelijkheid van stijgende overheidstekorten en een afnemend vertrouwen in de Fed. Hoewel zorgen over de onafhankelijkheid van de Fed een kleine rol hebben gespeeld in deze voorzichtigheid, zijn ze toch aanwezig.

Het Hooggerechtshof heeft voor eind januari pleidooien gepland om te beslissen of Trump de macht heeft om Cook uit haar functie te ontheffen. De president beroept zich op ongegronde beschuldigingen van hypotheekfraude om zijn beslissing te rechtvaardigen, hoewel Cook de beschuldigingen heftig ontkent en het ministerie van Justitie nog geen aanklacht tegen haar heeft ingediend.

Volgende voorzitter Fed

Een eerdere uitspraak van het Hooggerechtshof met betrekking tot een andere overheidsinstantie suggereerde dat Trump een aangestelde kon verwijderen, terwijl er een juridische procedure liep. Het Hof verklaarde echter expliciet dat die uitspraak niet van toepassing was op de Federal Reserve. Dat onderscheid heeft de markten gerustgesteld dat het Hof de Cook-zaak evenwichtig zal benaderen.

De aanstaande benoeming van de volgende voorzitter van de Fed wordt ook nauwlettend in de gaten gehouden door beleggers. Minister van Financiën Scott Bessent onthulde onlangs een shortlist van vijf kandidaten met verschillende achtergronden. Op de lijst staan onder andere directeur Kevin Hassett van de National Economic Council en Fed-gouverneurs Christopher Waller en Michelle Bowman.

Bessent verwacht een aankondiging rond Kerstmis. Het vertrouwen van de markt in de onafhankelijkheid van de Fed blijft hoog, deels door de gepercipieerde redelijkheid van de potentiële kandidaten voor het Fed-voorzitterschap.

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!