Key takeaways

• De beperkte Russische raffinagecapaciteit heeft de wereldwijde marges verhoogd, waarvan westerse oliebedrijven profiteerden.
• Deze beperkte capaciteit is onder meer het gevolg van directe aanvallen op Russische raffinaderijen en westerse sancties tegen Rusland.

De escalatie van het economische conflict met Rusland stelt de grote westerse oliemaatschappijen in staat aanzienlijke financiële winsten te boeken. Ze profiteren zowel van de directe aanvallen op Russische raffinaderijen en exportterminals als van de bredere economische sancties die door westerse regeringen zijn opgelegd.

Russische raffinaderijen

De verstoring van de raffinagecapaciteit in Rusland heeft de export van geraffineerde brandstoffen, zoals diesel en stookolie, aanzienlijk verminderd. Deze verminderde aanvoer heeft geleid tot een stijging van de wereldwijde winstmarges van raffinaderijen, waarvan energiegiganten zoals Shell, ExxonMobil, Chevron en TotalEnergies direct hebben geprofiteerd.

Deze bedrijven rapporteerden gezamenlijk een stijging van de raffinagewinsten met 61 procent in het derde kwartaal ten opzichte van het voorgaande kwartaal, wat aanzienlijk bijdroeg aan een totale winstgroei van 20 procent. ExxonMobil zag in het bijzonder de winst in zijn divisie energieproducten met meer dan 30 procent stijgen tot 1,8 miljard dollar (ongeveer 1,6 miljard euro).

Sancties tegen Rusland

De recente intensivering van de westerse maatregelen tegen Rusland zou de raffinagemarges verder kunnen verhogen. Het komende verbod van de Europese Unie op de invoer van brandstoffen die zijn afgeleid van Russische ruwe olie, dat in 2026 van kracht wordt, zal de vraag naar niet-Russische ruwe olie en geraffineerde producten doen toenemen. Ook dit zal in het voordeel zijn van de grote westerse oliemaatschappijen.

Bovendien hebben de sancties van de Verenigde Staten tegen Rosneft en Lukoil, de twee grootste oliemaatschappijen van Rusland, het aanbod van Russische ruwe olie en geraffineerde producten verder beperkt, waardoor zowel de prijzen als de raffinagemarges zijn gestegen. Hoewel een herhaling van de prijspiek die direct volgde op de invasie van Rusland in 2022 onwaarschijnlijk lijkt vanwege het huidige ruime aanbod en de aanpassingsmechanismen op de markt, zal de focus op de Russische energiesector naar verwachting gunstig blijven voor de westerse oliemultinationals via hun uitgebreide upstream-, raffinage- en handelsactiviteiten. (uv)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!