Key takeaways

• De RBI zal haar belangrijkste rentetarief waarschijnlijk tot ten minste eind 2025 op 5,50 procent houden.
• De trage particuliere investeringen wijzen erop dat eerdere renteverlagingen de economie niet volledig hebben gestimuleerd.
• De depreciatie van de roepie vormt een risico voor de stabiliteit van de inflatie.

Economen die door Reuters zijn geraadpleegd, verwachten dat de Reserve Bank of India (RBI) haar belangrijkste rentetarief op 5,5 procent zal handhaven op 1 oktober en dit niveau tot eind 2025 zal aanhouden. Deze afwachtende houding weerspiegelt de wens van de centrale bank om eerst het volledige effect van eerdere renteverlagingen op de Indiase economie te evalueren.

Ondanks de sterke overheidsuitgaven, die leidden tot een jaar-op-jaar groei van 7,8 procent in het laatste kwartaal, blijven de particuliere investeringen traag. Dit wijst erop dat de inspanningen van de RBI om de economie te stimuleren door monetaire versoepeling nog niet volledig zijn gerealiseerd.

Particuliere investeringen blijven achter

Hoewel de inflatie sinds november binnen het streefbereik van de RBI van 2 procent tot 6 procent is gebleven, vormt de verzwakking van de roepie ten opzichte van de Amerikaanse dollar een risico voor deze stabiliteit. Een depreciatie van de roepie kan import duurder maken, wat tot inflatiedruk kan leiden.

De onzekerheid wordt versterkt door wereldwijde factoren zoals de handelsspanningen met de Verenigde Staten en nieuwe visumregels, die een negatief effect hebben gehad op het beleggerssentiment en ertoe hebben bijgedragen dat de roepie historisch lage niveaus heeft bereikt.

Voorzichtige kijk op renteveranderingen

De meerderheid van de ondervraagde economen, bijna driekwart, verwacht dat het Monetary Policy Committee de rente tijdens zijn vergadering op 29 september en 1 oktober ongewijzigd zal laten. Een kleinere groep verwacht een verlaging met 25 basispunten.

Analisten noemen verschillende redenen voor deze voorzichtigheid. Volgens hen heeft het monetaire beleid slechts beperkte invloed op het stimuleren van economische groei. Ook wijzen ze op zorgen over stagnerende loonstijgingen en een gebrek aan baanzekerheid, factoren die particuliere investeringen afremmen.

Rentetarieven blijven naar verwachting ongewijzigd

Uit de enquête blijkt ook een verschuiving in de verwachtingen over het toekomstige rentebeleid. Een kleine meerderheid verwacht nu dat het rentetarief tot minstens eind 2025 ongewijzigd blijft. Dat is een verandering ten opzichte van de peiling in augustus, toen nog werd gerekend op minstens één renteverlaging voor het einde van het jaar.

Hoewel de mediane prognose een renteverlaging met 25 basispunten in het eerste kwartaal van 2026 suggereert, is er daarna geen duidelijke consensus. (uv)

Volg Business AM ook op Google Nieuws

Wil je toegang tot alle artikelen, geniet tijdelijk van onze promo en abonneer je hier!