Key takeaways

• De economische groeiprognose van Rusland is naar beneden bijgesteld van 2,5 procent naar 1,5 procent voor 2025.
• Ondanks de sterke groei in 2023 en 2024 vertraagt de Russische economie dit jaar. De hoge militaire uitgaven hebben de inflatie aangewakkerd en dragen bij aan deze vertraging.
• President Poetin uitte zijn bezorgdheid over het effect van hoge rentetarieven op investeringen en erkende het lopende debat over optimale rentetarieven voor economische groei.

De vooruitzichten voor de Russische economie in 2025 zijn naar beneden bijgesteld. De aanvankelijke prognose van 2,5 procent groei is teruggebracht naar 1,5 procent. Dat meldt Reuters. Minister van Financiën Anton Siluanov schrijft de vertraging toe aan de hoge rentetarieven die zijn ingevoerd om de inflatie te bestrijden. Die maatregel heeft het lenen beperkt en de economische activiteit vertraagd.

Ondanks de robuuste groei in 2023 (4,1 procent) en 2024 (4,3 procent), die de G7-landen overtreft, wordt de Russische economie dit jaar geconfronteerd met een aanzienlijke vertraging. Minister van Economie Maxim Reshetnikov heeft eerder gewaarschuwd voor een mogelijke recessie, tenzij het monetaire beleid wordt aangepast.

Impact van militaire uitgaven

De enorme militaire uitgaven van Rusland, de hoogste sinds het tijdperk van de Koude Oorlog, hebben de inflatie aangewakkerd. Daardoor verhoogde de centrale bank in oktober 2022 haar belangrijkste rentetarief tot 21 procent, het hoogste niveau sinds de beginjaren van het bewind van president Vladimir Poetin. Hoewel de rente vervolgens werd verlaagd naar 20 procent in juni en vervolgens naar 18 procent in juli, merken analisten op dat de economie beperkt blijft door hoge leenkosten en een tekort aan arbeidskrachten.

Siluanov verzekerde president Poetin dat het Ministerie van Economische Zaken dit jaar een groei van minstens 1,5 procent voorspelt. Hij wees op het belang van een evenwichtige begroting. Volgens hem zou dit de centrale bank meer flexibiliteit geven om het monetaire beleid te versoepelen en krediet toegankelijker te maken.

Zorgen over oorlogseconomie

President Poetin heeft zijn bezorgdheid geuit over de verstoringen van de Russische economie in oorlogstijd. Vooral de afname van investeringen door grote bedrijven, veroorzaakt door de hoge rente, baart hem zorgen. Dit sentiment was in januari al gemeld door Reuters.

Tijdens de eerste twee ambtstermijnen van Poetin (2000-2008) groeide de Russische economie aanzienlijk, van minder dan 200 miljard dollar (171 miljard euro) in 1999 tot 1,7 biljoen dollar (1,4 biljoen euro). Het nominale bbp van Rusland bedraagt momenteel echter ongeveer 2,2 biljoen dollar (1,9 biljoen euro). Dat is een niveau dat vergelijkbaar is met 2013, vóór de annexatie van de Krim.

Debat over rente en prognoses

Poetin wees op het lopende debat tussen de regering, de centrale bank en deskundigen over de optimale rentevoet en de algemene economische situatie. Eerste vicepremier Denis Manturov deelde Poetin mee dat de groei van de verwerkende industrie naar verwachting rond de 3 procent zal liggen. Dat is lager dan de eerdere prognose van 4,3 procent. Ook de industriële productie zal waarschijnlijk slechts 2 procent groeien, vergeleken met een eerdere verwachting van 2,6 procent.

Uit recente gegevens van de federale statistiekdienst Rosstat bleek dat het Russische bbp in het tweede kwartaal van 2025 met 1,1 procent is gegroeid, vergeleken met een groei van 4,0 procent in dezelfde periode vorig jaar. Het Internationaal Monetair Fonds heeft zijn prognose voor de economische expansie van Rusland dit jaar bijgesteld naar 0,9 procent. Eerder ging de organisatie nog uit van 1,5 procent groei. (uv)